Home/Reports/핵심 요약 및 Action Plan

Action Plan Board

핵심 요약 및 Action Plan

각 보고서의 첫 결론 블록만 따로 모았습니다. 카드에서 빠르게 훑고, 우측 프리뷰에서 한줄 결론, 3줄 요약, Action Plan 테이블까지 바로 읽을 수 있습니다.

Full ReportsTop Picks

Visible Summaries

79

Buy Calls

36

Sector Coverage

44

Preview Locks

0
AllCompanySectorPortfolio
AllBuyHoldSellWatch
company

SpaceX (SPCX)

SPCX2026년 6월 18일Space & Satellite Internet

현재가 $195.08 | 시가총액 $1.48T(Class A 계산) / $2.57T(완전희석) | 목표가(Base 12M) $145 | 상승여력 -25.7% 주가 기준: 2026-06-17 종가 (fetch_quote.py 권위값) ⚠️ 컨센서스 추월 경고: 애널리스트 평균 목표가 $188.17 < 현재가 $195.08 (n=6, 분산 131.8%)

발사 시장 80%+(글로벌 궤도질량)·미국 85% 점유로 진짜 공급 병목을 통제하지만, 그 가치(Space 세그먼트)는 기업 가치의 ~20%뿐이고 나머지는 Starlink 현금엔진과 검증 안 된 AI 베팅 — EV/EBITDA 376x·P/S 133x는 SOTP(부문합산)로만 정당화 가능하며 SOTP 적정가는 현재가의 25~50% 아래다.

3 key lines6 actions
company

Newmont Corporation (NEM)

NEM2026년 6월 15일Materials

Gold-cycle Buy 관점. 현재가 $100.23 | 시가총액 $107.00B | 목표가 $141.93 | 상승여력 41.60% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#12 / 28.8%**, CMU12 **#10 / 45.5%**인 **CMU12 Top 10 신규 편입**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **41.6%**다.

3 key lines5 actions
company

Insulet Corporation (PODD)

PODD2026년 6월 15일Health Care

High-beta Watch-Buy 관점. 현재가 $149.70 | 시가총액 $10.37B | 목표가 $242.43 | 상승여력 61.94% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#10 / 30.7%**, CMU12 **#8 / 46.5%**인 **CMU6 Top 10 + CMU12 Top 10 교집합**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **62.0%**다.

3 key lines5 actions
company

Las Vegas Sands Corp. (LVS)

LVS2026년 6월 15일Consumer Discretionary

Macro-gated Buy 관점. 현재가 $50.67 | 시가총액 $33.58B | 목표가 $69.09 | 상승여력 36.35% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#9 / 31.0%**, CMU12 **#7 / 46.6%**인 **CMU6 Top 10 + CMU12 Top 10 교집합**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **36.4%**다.

3 key lines5 actions
company

Fidelity National Information Services, Inc. (FIS)

FIS2026년 6월 15일Financials

Turnaround Watch-Buy 관점. 현재가 $39.20 | 시가총액 $20.26B | 목표가 $58.45 | 상승여력 49.11% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#8 / 31.3%**, CMU12 **#11 / 45.0%**인 **CMU6 Top 10 전술 후보**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **49.1%**다.

3 key lines5 actions
company

EQT Corporation (EQT)

EQT2026년 6월 15일Energy

Commodity-linked Buy 관점. 현재가 $51.94 | 시가총액 $32.49B | 목표가 $70.04 | 상승여력 34.85% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#7 / 31.4%**, CMU12 **#5 / 48.0%**인 **CMU6 Top 10 + CMU12 Top 10 교집합**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **34.9%**다.

3 key lines5 actions
company

Booking Holdings Inc. (BKNG)

BKNG2026년 6월 15일Consumer Discretionary

Accumulate 관점. 현재가 $164.94 | 시가총액 $127.81B | 목표가 $224.41 | 상승여력 36.06% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#6 / 32.1%**, CMU12 **#9 / 46.4%**인 **CMU6 Top 10 + CMU12 Top 10 교집합**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **36.0%**다.

3 key lines5 actions
company

NVIDIA Corporation (NVDA)

NVDA2026년 6월 15일Information Technology

Buy only in tranches 관점. 현재가 $205.19 | 시가총액 $4.97T | 목표가 $298.93 | 상승여력 45.68% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#5 / 33.8%**, CMU12 **#4 / 48.9%**인 **CMU6 Top 10 + CMU12 Top 10 교집합**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **45.7%**다.

3 key lines5 actions
company

Meta Platforms, Inc. (META)

META2026년 6월 15일Communication Services

Core Hold/Add on drawdown 관점. 현재가 $566.98 | 시가총액 $1.25T | 목표가 $827.32 | 상승여력 45.92% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#4 / 34.1%**, CMU12 **#6 / 47.9%**인 **CMU6 Top 10 + CMU12 Top 10 교집합**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **45.9%**다.

3 key lines5 actions
company

Autodesk, Inc. (ADSK)

ADSK2026년 6월 15일Information Technology

Staged Buy 관점. 현재가 $198.43 | 시가총액 $41.90B | 목표가 $319.27 | 상승여력 60.90% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#3 / 35.0%**, CMU12 **#3 / 53.8%**인 **CMU6 Top 10 + CMU12 Top 10 교집합**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **60.9%**다.

3 key lines5 actions
company

PTC Inc. (PTC)

PTC2026년 6월 15일Information Technology

Buy on weakness 관점. 현재가 $113.68 | 시가총액 $13.13B | 목표가 $182.74 | 상승여력 60.75% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#2 / 37.5%**, CMU12 **#1 / 58.0%**인 **CMU6 Top 10 + CMU12 Top 10 교집합**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **60.8%**다.

3 key lines5 actions
company

Boston Scientific Corporation (BSX)

BSX2026년 6월 15일Health Care

Pullback Buy 관점. 현재가 $46.91 | 시가총액 $69.72B | 목표가 $77.10 | 상승여력 64.36% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#1 / 37.9%**, CMU12 **#2 / 57.6%**인 **CMU6 Top 10 + CMU12 Top 10 교집합**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **64.4%**다.

3 key lines5 actions
company

SPCX 시장 예측 — SpaceX IPO 이후 12개월 경로

SPCX2026년 6월 13일

SPCX는 구조적 승자지만 상장 직후 가격은 Starship/xAI/궤도 데이터센터 옵션을 과다 선반영했다. 현재가: $160.95 | 시가총액: $1.21T (Class A 계산 기준; 완전희석 표시 기준은 $2.11T 별도) | 목표가: $135.00 (12M Base) | 상승여력: -16.1% 주가 기준: 2026-06-13 13:35 UTC, 2026-06-12 미국 정규장 종가. Business Insider와 WSJ의 $160.95, IBD의 $161.11 보도와 대조.

1개월은 Nasdaq-100 fast-entry와 초기 리테일/패시브 수급 때문에 $150-175 박스 유지 가능성이 높지만, 이 구간은 펀더멘털 목표가가 아니라 수급 프리미엄이다.

3 key lines6 actions
company

Oracle FY26 Q4 어닝 — RPO $638B vs FCF -$23.7B + Spillover 6종

ORCL2026년 6월 11일Cloud Infrastructure

현재가 $201.26 (정규장 6/10) / 시간외 ~$179.61 (-10.8%) | 시가총액 $578.83B | 목표가 $230 | 상승여력 +14.3% (정규장) / +28% (시간외 기준) 주가 기준: 2026-06-10 마감 (fetch_quote.py 권위값, 39 analysts) + 시간외 병기 ⚠️ 컨센 스프레드 73% ($190~$330) > 60% — 합의 부재로 conviction 상한 Medium (3.C 가드 발동)

**어닝의 양면**: OCI +93% ($5.8B) + RPO $638B (QoQ +$85B)로 AI 인프라 수요는 계약으로 입증. 그러나 라이선스 -2%·SaaS +10%로 코어 정체 — 성장의 전부가 OCI 물량이며, 신규 계약 다수가 BYOH/선불 pass-through 성격 ($75B 누적).

3 key lines6 actions
company

Tema Space Innovators ETF (NASA)

NASA2026년 5월 19일Space Economy

현재가 $35.81 | AUM 약 $376M (2026-05-11) | 운용보수 0.75% | 상장일 2026-03-31 (NYSE Arca) 주가 기준: 2026-05-18 종가 (fetch_quote.py 권위값) · 전일 대비 +3.77%

NASA는 액티브 운용 순수 우주 경제 ETF로, 약 36개 종목 + SpaceX를 SPV(특수목적법인)로 직접 편입한 첫 거래소 상장 ETF. SpaceX 포지션은 2026-05-18 기준 $58.9M으로 펀드 최대 보유 종목(약 14~16%).

3 key lines5 actions
company

Salesforce (CRM)

CRM2026년 5월 18일Enterprise Software

현재가 $173.51 | 시가총액 $141.94B | 목표가 $246 | 상승여력 +41.8% 주가 기준: 2026-05-18 (fetch_quote.py 권위값) · 분석가 51명 평균 목표가 $268(+54.5%)

4대 밸류에이션 지표(EV/EBITDA 11.96·EV/FCF 9.17·FCF Yield 11.53%·PEG 0.94)가 동종기업 중간값 대비 31~51% 할인 — 시장은 "성장 재가속 없음 + AI 옵션가치 제로"를 가격에 반영. FCF 전환율 100%+·$50B 자사주 매입이 하방을 받침.

3 key lines6 actions
company

Arteris (AIP)

AIP2026년 5월 13일Semiconductor IP Network On Chip

현재가 $32.43 | 시가총액 $1.49B | DCF Base 적정가 $38 | 상승여력 +17% (Base) / +48% (Bull) / -29% (Bear) 주가 기준: 2026-05-13, `fetch_quote.py`/yfinance 권위값. AH(2026-05-12 어닝 직후) $35.37(+9.05%) 후 5/13 본세션 -2.11% 페이드. Finviz 컨센서스 target_mean $25.25 (Q1 beat 미반영, 상향 revision wave 임박).

**트리거 충족**: Q1'26 매출 $22.94M(+39% YoY, 9% beat), ACV+royalty $92.8M(+39% YoY, 이전 가이드 $85-89M 상회), Q1 royalty TTM +67% YoY — 이전 IC 메모(2026-04-30) 재진입 트리거(ACV 가이드 상회 또는 $20-22 진입)에서 **첫 번째가 충족**.

3 key lines6 actions
company

Vistra Corp. (VST)

VST2026년 5월 11일AI Power Datacenter Energy

현재가 $147.72 | 시가총액 $49.78B | 목표가 (Base) $215 | 상승여력 +45% 주가 기준: 2026-05-11 fetch_quote.py + Finviz cross-check (0.00% diff). Base $215는 fundamental DCF $190(보수)과 valuation DCF $236(시너지 풀 반영)의 중간점 — 토론 프로토콜 합의값. 컨센서스 평균 $228.99(n=18) 대비 -6%로 보수적 정렬.

**펀더멘털 모멘텀 정점**: Q1'26 Adj. EBITDA $1.49B(+20% YoY, 사상 최대) + FY26 가이던스 $6.8-7.6B(+22% mid) 재확인 + AWS 1.2GW · Meta 2.6GW = 4,800MW 20년 PPA 잠금으로 2027-2032 step-up EBITDA 가시성 확보. EV/EBITDA TTM 19.8 → FY26E **10.0x**(IPP 평균 9.5x와 동등), PEG **1.27**(EPS 5Y 81.6% 반영 시 매력).

3 key lines4 actions
company

Meta Platforms (META)

META2026년 5월 11일Communication Services

현재가 $609.63 | 시가총액 $1.34T (직접계산) / $1.55T (yfinance) | 목표가 (Base 합의) $725 | 상승여력 +19% 주가 기준: 2026-05-11. Base $725는 fundamental DCF $720과 valuation DCF $735의 평균이며 2% 차이로 토론 프로토콜 미적용. 분석가 컨센서스 평균 $828.71 (+36%) 대비 -12% 보수적 정렬.

Q1'26 매출 $56.31B (+33% YoY), EPS $7.31 (조정) +9.6% beat이나 FY26 capex 가이던스 $115-135B → **$125-145B로 상향**되며 -8.55% 갭다운. AI Capex Compounder 테제는 강하나 ROI 가시화 시점이 1-2분기 지연되며 JPM Doug Anmuth가 4/29 Buy → Neutral, $825 → $725로 다운그레이드.

3 key lines4 actions
company

SK hynix (000660.KS)

000660.KS2026년 5월 4일Korea Semiconductor

현재가 1,447,000원 | 시가총액 1025.48조원 | 목표가 1,950,000원 | 상승여력 +34.8% 주가 기준: 2026-05-04 15:30 KST (fetch_quote.py/yfinance, MBN, Reuters/MarketScreener 교차 확인)

SK hynix (000660.KS)의 Q1'26 매출 52.58조원, 영업이익 37.61조원, OPM 72%는 HBM·서버 DRAM·eSSD 믹스가 만든 병목 프리미엄이며, 회사는 순현금 35조원까지 확보했다.

3 key lines6 actions
company

POET Technologies (POET)

POET2026년 4월 30일Silicon Photonics / AI Optical

현재가 $6.60 | 시가총액 $1.0B | 목표가(Base) $5.00 | 상승여력 -24% (NEGATIVE — fair_value < price) 주가 기준: 2026-04-30 (fetch_quote.py 권위값, GAP -17.81% 오늘, -56% from $15.50 peak in 1 week) ⚠️ GPT 답변 검증 결과: 사용자가 GPT 추천을 검증하려는 의도로 입력한 경우, GPT가 4/23 Marvell 사건·4개 펌 집단소송·CFO NDA 위반·매출 $1M / 시총 $1B (EV/S 543x) 4가지 중 하나라도 누락했다면 그 답변은 무효. 본 분석은 4개 사건 모두 반영하여 AVOID 판정.

**결정적 사건**: 4/23 Marvell이 Celestial AI 인수 후 POET 주문 전체 취소 (NDA 위반 사유). CFO Mika의 4/27 StockTwits 인터뷰에서 confidential 정보 누설 = 직접 원인. 4/24 $15.10 → 4/28 -47% → 4/30 -17.81% = **-56% from peak in 1 week**. POET 측: 다른 ~$5M 주문 (실명 미공개) 보유 — alternative 부족

3 key lines8 actions
company

Palantir Technologies (PLTR)

PLTR2026년 4월 30일AI Software / Decision Intelligence

현재가 $137.97 | 시가총액 $317B | 목표가(Base) $157 | 상승여력 +13.8% 주가 기준: 2026-04-30 (fetch_quote.py 권위값, 52w 고점 $207.52 대비 -33.5%)

Q4'25 매출 +70% YoY, US Commercial +137%, NRR 139% (4Q 만에 +5pp), 고객 954개 (+34% YoY) — Rule of 40 = 127 산업 최고. Q1'26 컨센 매출 $1.54B(+74%), EPS $0.28, FY26 가이던스 $7.19B(+61%) 상향 가능성 75%. 그러나 4월 -33% 조정 중

3 key lines8 actions
company

Arista Networks (ANET)

ANET2026년 4월 30일AI Networking / Data Center

현재가 $168.68 | 시가총액 $212.4B | 목표가(Base) $177 | 상승여력 +4.9% 주가 기준: 2026-04-30 (fetch_quote.py 권위값, +2.05%, 52w high $179.80 대비 -6.2%)

Q4'25 매출 $2.49B (+28.9% YoY), FY25 $9.0B 사상 최대. **AI networking 가이던스 $1.5B → $3.25B (+117%)**, FY26 매출 $11.25B (+25%). Op Margin 41.5%, FCF $4.25B (+45% YoY), Net cash $10.65B + $1.5B 자사주 매입 승인. 4번째 AI 고객 InfiniBand → Ethernet 마이그레이션 (FY26 100K GPU 돌파)

3 key lines7 actions
company

Amazon.com Inc (AMZN)

AMZN2026년 4월 30일Consumer Discretionary / Cloud Infrastructure

현재가 $263.04 | 시가총액 $2.83T | 목표가(Base) $284 | 상승여력 +8.0% 주가 기준: 2026-04-30 (fetch_quote.py 권위값, Q1 ATC -2.93% → 정규장 시가 +1.29% V-recovery)

Q1 2026 매출 $181.5B(+17%), AWS $37.59B(+28% 15Q 최고), 영업이익 $23.9B(+30%), 광고 $17.24B(+24%), Q2 가이던스 $194-199B(+16-19%, 컨센 +5% raise), AWS backlog $244B → $364B(+49% QoQ) + Anthropic $100B = **~$464B (6년 매출 가시성)**

3 key lines6 actions
company

Advanced Micro Devices (AMD)

AMD2026년 4월 30일AI Semiconductors / CPU·GPU

현재가 $337.11 | 시가총액 $549.6B | 목표가(Base) $305 (Method blend) | ⚠️ 상승여력 -10.85% (NEGATIVE — 컨센 추월) 주가 기준: 2026-04-30 (fetch_quote.py 권위값, +4.30% 강세, 52w high $352.99 대비 -4.5%)

**컨센 추월 종목 (WATCHLIST 강등)**: 분석가 평균 target $300.54 < 현재가 $337.11 = -10.85% 상승여력 NEGATIVE. 46명 spread $225~$455이나 평균은 보수적. 4월 +37% 폭등 ($246 → $337)으로 **컨센 PT가 주가 상승을 못 따라잡음** — Q1 beat-and-raise 강도 부족 시 mean reversion -10~15% 위험

3 key lines9 actions
company

Apple Inc. (AAPL)

AAPL2026년 4월 30일Consumer Electronics / Mega Cap Tech

현재가 $270.17 | 시가총액 $3.97T | 목표가(Base) $289 | 상승여력 +7.0% 주가 기준: 2026-04-30 (fetch_quote.py 권위값, Finviz cross-check 일치)

Q1 FY26 매출 +16% / iPhone +23% / Services +14% / Greater China +38%로 펀더멘털 가속, 다만 EV/FCF 37.5x로 멀티플 부담 누적 (FCF Yield 2.68% < 10Y Treasury 4.42% — 채권 대체매력 약화)

3 key lines6 actions
company

삼성전자 (005930.KS)

005930.KS2026년 4월 30일Korea Semiconductor

현재가 ₩226,000 | 시가총액 ₩1,302조 (~$926B) | 목표가(Base) ₩274,000 | 상승여력 +21.2% 주가 기준: 2026-04-30 (fetch_quote.py 권위값, +1.8% 시가 시작)

Q1 2026 매출 ₩133조(+68% YoY) / 영업이익 ₩57.2조(+755% YoY, 컨센 ₩40.6조 +40% beat) — DS(반도체) 영업익 ~₩55조, 메모리 단독 ~$33.6B (SK하이닉스 ₩37.6조 능가). HBM 매출 YoY +3배, HBM3e+HBM4(6세대) Nvidia/Google/AMD 공급

3 key lines6 actions
company

Oracle Corporation (ORCL)

ORCL2026년 4월 28일Cloud Infrastructure

현재가 $167 | 시가총액 $0.48T | 목표가 $190 | 상승여력 +13.77% 주가 기준: 2026-04-28 14:22 UTC (fetch_quote.py/yfinance 권위값, market_cap_calc와 yfinance market_cap 교차확인)

**하락 이유**: Investing.com/Reuters가 인용한 WSJ 보도 이후 OpenAI의 user/revenue target miss와 compute funding concern이 부각되며, Oracle Corporation (ORCL)의 대형 AI RPO가 “성장 backlog”에서 “카운터파티 노출”로 재평가됐다.

3 key lines7 actions
company

Oracle Corporation (ORCL) — OpenAI-MSFT 계약 변경 영향

ORCL2026년 4월 28일Cloud Infrastructure

현재가 $172.96 | 시가총액 $497.44B | 목표가 $195 | 상승여력 +12.7% 주가 기준: 2026-04-28 (fetch_quote.py 권위값) | premarket -4.2% (OpenAI 미스 보도, CNBC 4/28)

**Bottleneck 수혜의 질 훼손**: Oracle (ORCL) Stargate 7GW는 AI 인프라 capacity 산업 병목의 핵심 수혜이나, OpenAI 단일 카운터파티가 RPO ~50% 차지로 PARTIAL 판정. EV/EBITDA 22.61x · FCF Yield -4.48% · PEG 1.10

3 key lines6 actions
company

효성중공업 (298040.KS)

298040.KS2026년 4월 28일Korea Power Infrastructure

현재가 3,980,000원 | 시가총액 37.06조원 | 목표가 4,500,000원 | 상승여력 +13.1% | Bull 4,800,000원 (+20.6%) | Bear 3,000,000원 (-24.6%) 주가 기준: 2026-04-28 13:07 KST, yfinance quote gate 3,980,000원·37.06조원 / Naver Finance realtime 13:05 KST 3,962,000원·36.94조원 교차확인

**펀더멘털은 강하다**: 1Q26 매출 1조3,582억원(+26.2% YoY), 영업이익 1,523억원(+48.8% YoY), 신규 수주 4조1,745억원, 수주잔고 15.1조원. 1Q OP가 컨센서스를 밑돌았지만, 미국향 고마진 차단기 물량의 운송중 재고 처리로 약 400억원이 2Q로 이연됐다는 증권가 해석이 핵심이다.

3 key lines9 actions
company

SK하이닉스 (000660.KS)

000660.KS2026년 4월 24일Korea Semiconductor

현재가 1,222,000원 | 시가총액 866.02조원 (≈$611B) | 목표가 (Base) 1,800,000원 | 상승여력 +47.3% | Bull 2,400,000원 (+96%) | Super-Bull 2,800,000원 (+129%) 주가 기준: 2026-04-24 (fetch_quote.py 권위값, 전일 대비 -0.08%)

**글로벌 영익 Top 3-5 vs 시총 50위권 비대칭**: Q1'26 영익 37.61조 연환산 $106B(글로벌 5-6위), FnGuide·한투證 컨센 230-251조($164-177B)면 Top 3 (Aramco·NVDA만 상회). 시총/영익 3.4-5.8x로 Apple 28.6x·MSFT 22.2x·NVDA 30.7x·TSMC 25.6x 대비 평균 80% 디스카운트 — **사용자 thesis '역사상 가장 저평가' 5조건 5/5 충족**.

3 key lines7 actions
company

SK하이닉스 (000660.KS)

000660.KS2026년 4월 23일Korea Semiconductor

현재가 1,225,000원 | 시가총액 867.66조원 | 목표가 1,700,000원 (Base) | 상승여력 +38.8% 주가 기준: 2026-04-23 (fetch_quote.py 권위값, 전일 대비 +0.16%)

**Q1'26 사상 최대**: 매출 52.58조·영업이익 37.61조·**OPM 72%** (TSMC 58% 추월). 컨센 +7.8% Beat, Q2 DRAM +58~63% QoQ 추가 상승 가이던스 + HBM 수요>>공급 3년 초과 → **구조적 해자 실증**, HBM4 Nvidia Vera Rubin 70% 점유·스택당 $560 확정.

3 key lines6 actions
company

케이씨텍 (281820.KS) — IC 메모

281820.KS2026년 4월 20일Semiconductor Equipment & Materials (CMP 장비 · 세리아 슬러리 · Wet 세정)

현재가 ₩54,500 | 시가총액 ₩1.08조 | 적정가 (Base, K-Discount 반영) ₩52,200 | 상승여력 -4.2% 주가 기준: 2026-04-20 (fetch_quote.py 권위값, yfinance) ⚠️ 컨센 소폭 추월: target_mean ₩50,000 < 현재 ₩54,500 (-8.26%, 1명 만장일치) ⚠️ 52주 고점 98.6% 위치 · peak 직전 과열

**펀더멘털·밸류에이션**: FY22 매출 3,938억·OP 683억 피크 → FY23 다운사이클 → FY25E 매출 3,986억·OP 530억(OPM 13.3%) 회복. FY26E OP 647억(+22%, OPM 14.7%). 2025 3Q 누적 **매출 +12.7%·OP +57% YoY** (TTM -22.9%는 timing artifact). EV/EBITDA 10.08x는 한솔케미칼(11.9x)·솔브레인(13x) 피어 대비 **13~22% 할인**, 순현금 3,002억 차감 시 실질 **EV/EBITDA ~7x**.

3 key lines7 actions
company

인텔리안테크 (189300.KQ) — IC 메모

189300.KQ2026년 4월 20일Satellite Communications · LEO Ground Segment (Kuiper · OneWeb · SES · AST)

현재가 ₩140,800 | 시가총액 ₩1.45조 | 적정가 (Base) ₩142,000 | 상승여력 +0.9% 주가 기준: 2026-04-20 (fetch_quote.py 권위값, yfinance) ✅ 컨센 통과 (정정): yfinance 2명 ₩150K = stale · 실제 최신 키움 ₩170K + 한화 ₩150K = 평균 ₩160K (+13.6%) ⚠️ 52주 고점 94.2% · 2개월 +27% 단기 급등 후 차익실현 압력

**펀더멘털·밸류에이션**: FY24 OP -194억 적자 → FY25 +120억 흑전(매출 3,196억 +23.9%). Q4'25 OP **198억 컨센 +92% 서프라이즈**. FY26E 매출 4,179억(+30.7%)·OP 395억(+230%). LEO 게이트웨이 매출 견인. EV/EBITDA 28x(FY26E) → 16x(FY27E) 성장 정당화.

3 key lines8 actions
company

쎄트렉아이 (099320.KQ) — IC 메모

099320.KQ2026년 4월 20일Space & Satellites (위성 본체 · 탑재체 · 지상국 · 영상 서비스)

현재가 ₩187,500 | 시가총액 ₩2.05조 | 적정가 (Base) ₩165,000 | 상승여력 -12.0% 주가 기준: 2026-04-20 (fetch_quote.py 권위값, yfinance) ⚠️ GAP +7.70% (전일 ₩174,100 → ₩187,500) · 1M 랠리 +186% 과열 ⚠️ yfinance target_mean 124,125은 stale — 최신 리포트: 신한 210K + 한화 220K = 평균 215K (+14.7%)

**펀더멘털·밸류에이션**: FY25E 매출 2,069억(+14.3%)·OP 102억(흑자전환)·OPM 4.9%. 2026E 매출 2,245~2,441억(+15~25%)·OP 157억(+77%). 수주잔고 3,100억(2025말, 2년치) → **2Q26부터 2,800억 인식 개시로 잔고 1조 전망**. PSR 9.9x는 고평가이나 영업레버리지 감안 시 DCF Base 165,000원, Bull 230,000원.

3 key lines9 actions
company

현대로템 (064350.KS) — IC 메모

064350.KS2026년 4월 20일Aerospace & Defense (K2 흑표) · Rail Solution (KTX-청룡) · Eco-Plant (수소 H-Line)

현재가 ₩216,000 | 시가총액 ₩23.57조 | 적정가 (Base) ₩295,000 | 상승여력 +36.6% 주가 기준: 2026-04-20 (fetch_quote.py 권위값, yfinance) ✅ 컨센 명백 통과: target_mean ₩304,316 (+40.89%), target_low ₩270,000 (+25%)도 현재가 상회 ✅ FCF Yield +2.59%, PEG 0.31 (Buy 게이트 3중 통과)

**펀더멘털·밸류에이션**: FY25 매출 5.84조(+12.8%), OP **1.00조 (+120.3% YoY, 창사 최초 1조 클럽)**, OPM 17.23%. 수주잔고 29.77조 (+58.7%, Book-to-Bill 5.1년). EV/EBITDA 21.06x(한화에어로 13x 프리미엄, LIG넥스원 28.5x 디스카운트 — 중립), **PEG 0.31** (성장 +53% 반영 시 Fwd P/E 16.58 오히려 저평가). FCF Yield +2.59% 바스켓 최고.

3 key lines7 actions
company

리노공업 (058470.KQ) — IC 메모

058470.KQ2026년 4월 20일Semiconductor Test Equipment (Pogo Pin · 테스트 소켓 · Burn-in)

현재가 ₩115,300 | 시가총액 ₩8.75조 | 적정가 (Base) ₩105,000 | 상승여력 -9.0% 주가 기준: 2026-04-20 (fetch_quote.py 권위값, yfinance) ⚠️ 컨센 소폭 추월: target_mean ₩104,467 vs 현재 ₩115,300 (-9.4%) — 소폭이나 Top Pick Score 감점 ⚠️ 52W 고점 90% 위치 · 기술적 저항대 근접

**펀더멘털·밸류에이션**: Pogo pin(~60%)·테스트 소켓(~30%)·Burn-in(~10%) 3축. **Apple AP 독점 공급**(매출 20~25%·이익 40%+ 추정) + ROE 18.6% + 무부채 순현금 1.47조(시총 16.8%). EV/EBITDA raw 27.24x는 ISC(19x)·마이크로프릭션(22x) 피어 중간값(17x) 대비 **+60% 프리미엄** — 영업이익률 33%·Apple 해자·FCF 전환율 96%가 정당화.

3 key lines7 actions
company

한미반도체 (042700.KS) — IC 메모

042700.KS2026년 4월 20일Semiconductor Equipment · HBM TC Bonder

현재가 ₩286,500 | 시가총액 ₩27.18조 | 적정가 (Base) ₩195,000 | 상승여력 -31.9% 주가 기준: 2026-04-20 (fetch_quote.py 권위값, yfinance) ⚠️ EXTREME 컨센 추월: target_mean ₩187,000 < 현재가 ₩286,500 (-34.73%) — Top Pick Score -30pt 자동 감점 ⚠️ Bear 시나리오 가중평균 85%: Bear1 (-23~30%) 40% + Bear2 (-37~48%) 30% + Bear3 (-55~65%) 15%

**펀더멘털·밸류에이션**: ROE 34.76% · EBITDA 마진 45.56% · 순현금 2.52조는 업계 최상위. 그러나 Rev YoY -44.5%는 HBM3E 수주 일단락 + HBM4 TC Bonder4 양산 pause 현상. EV/EBITDA 102x는 ASMPT(25x)·BESI(35x)·DISCO(28x) 피어 중간값 대비 **+253% 프리미엄**. Base DCF 195,000원(-31.9%).

3 key lines8 actions
company

두산에너빌리티 (034020.KS) — IC 메모

034020.KS2026년 4월 20일Utilities · Nuclear Power (APR1400 주기기 · SMR 포징 · 가스터빈)

현재가 ₩108,500 | 시가총액 ₩69.49조 | 적정가 (Base) ₩100,000 | 상승여력 -7.8% 주가 기준: 2026-04-20 (fetch_quote.py 권위값, yfinance) ✅ 컨센 통과: target_mean ₩120,105 vs 현재가 ₩108,500 (+10.7%, 19명) ⚠️ 52주 고점 97% 위치 · 미국 OKLO -70% / NuScale -80% 조정 동조 리스크

**펀더멘털·밸류에이션**: 수주잔고 24.61조 (+54.8% YoY), 2026E OP 1.52조 (+40%), 체코 두코바니 5.6조 본계약 완료. 단 EV/EBITDA 57.4x는 Utility 피어 20~25x 대비 **+130~185% 프리미엄**, EV/FCF 232x는 정상화 불가 수준. ROE 1.73% · OP 마진 3.37%는 **WACC 9% 대비 8%p 갭** — 경제적 가치 파괴.

3 key lines7 actions
company

한화에어로스페이스 (012450.KS) — IC 메모

012450.KS2026년 4월 20일Aerospace & Defense (지상방산·엔진·우주·한화오션 연결)

현재가 ₩1,423,000 | 시가총액 ₩73.21조 | 적정가 (Base) ₩1,600,000 | 상승여력 +12.4% 주가 기준: 2026-04-20 (fetch_quote.py 권위값, yfinance) ✅ 컨센 통과: target_mean ₩1,637,954 vs 현재가 ₩1,423,000 (+15.1% upside, 22명) ⚠️ GAP -6.32% (전일 ₩1,519,000→ ₩1,423,000) · 52주 고점 대비 86% 위치

**펀더멘털·밸류에이션**: FY25 매출 26.7조 (+74.5% YoY, 한화오션 연결 편입 효과 포함) / OP 3.03조. 4Q25 OP 7,528억은 컨센 -36% 미스이나 **일회성 950억(충당 550 + 판관비 400)이 60%** 차지. SOTP 재산출 77~91조 vs 시총 73조 → 디스카운트 5~20%, 글로벌 방산 피어(LMT 17.6x·Northrop 18x) 리레이팅 시 20~30% 확대 여력.

3 key lines6 actions
company

삼성전기 (009150.KS) — IC 메모

009150.KS2026년 4월 20일Electronic Components (MLCC · FCBGA · Camera Module)

현재가 ₩679,000 | 시가총액 ₩49.36조 | 적정가 (Base) ₩620,000 | 상승여력 -8.7% 주가 기준: 2026-04-20 (fetch_quote.py 권위값, yfinance) ⚠️ 컨센 추월 경고: target_mean ₩538,500 < 현재가 ₩679,000 (-20.7%) — Top Pick Score -30pt 자동 감점 ⚠️ GAP +6.26% (전일 ₩639,000→ ₩679,000) · 52주 고점(693,000원) 대비 98% 위치

**펀더멘털·밸류에이션**: Q4'25 OP +108% YoY 서프라이즈 + FCBGA 2027 완판 · MLCC Q3'25 가동률 99% — 구조적 수혜. 단 EV/EBITDA 28.6x는 글로벌 피어(이비덴 14~16x·무라타 10~12x)의 2배 프리미엄, FCF -1,814억(CapEx 사이클 정점).

3 key lines7 actions
company

피에스케이홀딩스 (031980.KQ)

031980.KQ2026년 4월 19일

현재가 ₩118,900 | 시가총액 2.56조원 | 목표가 ₩140,600 | 상승여력 +18.3% 주가 기준: 2026-04-19 (fetch_quote.py 검증 완료)

**밸류에이션 매력 유효**: EV/EBITDA 14x로 피어 24.9x 대비 -44% 할인, FCF Yield 3.5%, PEG 0.7로 섹터 내 저평가 구간이나 절대 수준은 역사적 레인지 상단.

3 key lines6 actions
company

Veeva Systems (VEEV) IC Memo — 2026-04-18

VEEV2026년 4월 18일Healthcare Information Technology (Life Sciences Vertical SaaS)

현재가 $167.95 | 시가총액 $27.43B | 목표가(6-12M) $220 | 상승여력 +31.0% 주가 기준: 2026-04-18 (fetch_quote.py 권위값)

FY26 매출 $3,195M(+16%) / Non-GAAP OPM **44.9%** / FCF $1,415M — SaaS 펀더멘털 최상위. Vault AI Agents 2025-12 출시로 AI 수익 레이어 추가 (Regulatory/Quality mission-critical bottleneck PARTIAL).

3 key lines6 actions
company

Tempus AI (TEM) IC Memo — 2026-04-18

TEM2026년 4월 18일Healthcare — Clinical AI + Precision Dx Platform

현재가 $55.87 | 시가총액 $9.74B | 목표가(6-12M) $71 | 상승여력 +27.1% 주가 기준: 2026-04-18 (fetch_quote.py 권위값)

FY25 매출 $1.27B(+83%) / Q4'25 Adj EBITDA **+$12.9M 첫 분기 흑자** / FY26 가이드 $1.59B(+25%) + Adj EBITDA **$65M** 흑자 원년 + 누적 RCV $1.1B. 8M 환자 다모달 데이터는 복제 불가 (Bottleneck YES).

3 key lines6 actions
company

Rocket Lab Corporation (RKLB)

RKLB2026년 4월 18일Aerospace & Defense / Space Launch & Systems

현재가 $84.80 | 시가총액 $49.02B | 공정가(가중) $79.54 | 컨센 목표가 $86.68 | 상승여력 +2.2% 주가 기준: 2026-04-18 (fetch_quote.py 권위값, Finviz cross-check 0.0% 오차) ⚠️ 컨센 근접 경고: target_mean $86.68와 현재가 갭 +2.22%뿐 — 실적 catalyst 실패 시 즉시 하방

Rocket Lab (RKLB)은 SDA TRKT3 $816M·TL-Beta $515M + Mynaric 레이저통신 인수로 **수직통합 국방 우주 프라임**으로 재평가 중이며 FY25 매출 +38%, Backlog +73%가 테제를 정량 검증한다.

3 key lines6 actions
company

Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (REGN)

REGN2026년 4월 18일Pharmaceuticals and Biotechnology

현재가 $748.47 | 시가총액 $77.77B | 목표가 $875.45 | 상승여력 +17.0% 주가 기준: 2026-04-17 (`fetch_quote.py` 권위값, StockAnalysis pages cross-check)

REGN은 Regeneron Genetics Center와 TriNetX 협업으로 AI가 가장 잘 먹히는 데이터 자산을 이미 갖고 있고, 이를 VelociSuite/항체 플랫폼 위에 얹을 수 있는 few names다.

3 key lines5 actions
company

Booking Holdings (BKNG)

BKNG2026년 4월 18일Consumer Services - Online Travel

Booking Holdings (BKNG) — 글로벌 OTA 네트워크 효과와 Connected Trip 전략이 AI 개인화로 가속되며, NDX 내에서 ROIC 45.7% + FCF Yield 4.3% + PEG 0.76의 희귀한 조합을 저평가 구간에서 제공한다. 매수(High Conviction). - 현재 주가: $192.01 (2026-04-17 기준, yfinance 권위값) - 시가총액: $152.04B - 목표가: $232 (Base, EV/EBITDA 18x 타겟 멀티플) - 상승여력: +21.1% - 주가 기준일: 2026-04-17, yfinance + Finviz cross-check (0.5% 이내 일치) - 참고: 현재가 $192 수준은 2026-04-02 단행된 25-for-1 분할 반영값 (분할 전 약 $4,800)

**밸류에이션 매력**: EV/EBITDA 15.3x, EV/FCF 23.5x, FCF Yield 4.3%, PEG 0.76 — 성장+퀄리티 대비 구조적 저평가. NDX 내 ROIC 45.7%는 Top-tier이며 자사주 매입이 주당 가치를 지속 증대.

3 key lines7 actions
company

BE Semiconductor Industries (BESI.AS)

BESI.AS2026년 4월 18일Semiconductor Equipment — Hybrid Bonding

현재가 $226.80 (€198) | 시가총액 $17.86B | 목표가 $220 (Base) / $245 (1차 익절) / $280 (Bull) | 상승여력 -3% (현재가 기준) / +8% (조정 진입 기준) 주가 기준: 2026-04-18 (fetch_quote.py 권위값)

**BE Semiconductor (BESI.AS)의 Cu-Cu 하이브리드본딩 기술 독점**: Datacon 8800 Chameo Ultra Plus HB 플랫폼으로 TSMC SoIC HVM에서 ±4μm @3σ 정밀도, 6μm bond pitch 달성. AMAT와 협업하여 TSMC 6개 라인에 30대 HB 설치 = SoIC 공정의 사실상 표준 장비. Q4'25 주문 **€250.4M (+105% YoY)**, AI 비중 50%로 2026 가이던스 €700M 달성 가능성 확보.

3 key lines7 actions
company

HPSP (403870.KQ)

403870.KQ2026년 4월 18일Korea Semiconductor Equipment

현재가 44,500원 | 시가총액 3.59조원 | 목표가 48,000원 | 상승여력 +7.9% 주가 기준: 2026-04-17 (fetch_quote.py 권위값)

HPAT 장비 글로벌 독점 + OPM 50%+ world-class 프로파일, GAA 2nm / NAND 300단 이중 드라이버로 2026E 매출 +35% 회복 전망.

3 key lines6 actions
company

Adeia Inc. (ADEA)

ADEA2026년 4월 17일Technology — Software / IP Licensing

현재가 $27.89 | 시가총액 $3.09B | 목표가 $31.92 (1차) / $40.50 (2차) | 상승여력 +14.5% ~ +45.2% 주가 기준: 2026-04-17 (fetch_quote.py 권위값)

Adeia Inc. (ADEA)는 EV/EBITDA 13.08x로 피어 대비 -12% 저평가·FCF Yield 5.66% 피어 최고 수준이며, hybrid bonding/DBI IP가 HBM4E 병목 수혜 포지션을 확보 — Bottleneck Status PARTIAL (Sem 6% 비중이 플라이휠 진입 단계).

3 key lines6 actions
company

삼성전자 (005930.KS)

005930.KS2026년 4월 16일Korea Semiconductor

Q1 잠정 OP 57.2조 (YoY +755%)로 테제 1단계 검증 완료. DCF Base 310,000원 (+44% 상승여력), 컨센 평균 258,320원 (+20%). SNDK(EV/EBITDA 91.85 peak trap, 4/16 -5.58% 갭다운)는 즉시 매도 → 삼성전자 3단계 분할매수로 스위치 권고.

**펀더멘털 폭발**: Q1'26 잠정 OP **57.2조** (컨센 45~50조 +14% 서프라이즈), 2026E OP 170조 상향, HBM 매출 YoY +200% (25조 → 75조), 2nm 파운드리 가동률 80%+ 도달. EV/EBITDA 12.70은 피어(SK하이닉스 22·TSM 18.9·MU 13.6) 중 최저.

3 key lines2 actions
company

Circle Internet Group (CRCL)

CRCL2026년 4월 10일Capital Markets

Hold → 분할 매수 전환 (확신도 Medium) — 현재가 $87.43은 확률가중 적정가 $99 대비 업사이드 +13%에 불과하며, 4/28-30 FOMC와 5/13 Q1'26 실적, 4월 말 Clarity Act 마크업이라는 3연속 이벤트를 앞두고 풀 포지션은 비대칭 리스크 정당화 불가. USYC($2.2B)는 내러티브 자산이나 본체 P&L 기여 0.2%에 불과해 "USYC 프리미엄" 해석은 과대 반영. 1차 25% + $80 Put 2026-10 동시 진입이 수학적으로 최적. 현재가 $87.43 (2026-04-10) · 시가총액 $21.58B · 목표가 $99 · 상승여력 +13%

**USYC 내러티브 vs P&L 현실의 괴리** — $2.2B AUM(BlackRock BUIDL 추월)이라는 기록적 성장에도 본체 매출 기여는 약 $5.5M/년(0.2%). AUM이 $25B+로 12배 성장해야 의미 있는 P&L 드라이버가 된다. 단기에는 "스토리 프리미엄"만 작동.

3 key lines8 actions
company

Viavi Solutions (VIAV)

VIAV2026년 4월 8일Communication Equipment

현재가 $38.54 | 시가총액 $8.92B | 목표가 $31.5 (Base) | 상승여력 -18.3% 주가 기준: 2026-04-08 (Finviz + Yahoo Finance 크로스체크)

NSE 매출 $291.5M(+45.8% YoY)은 800G→1.6T 데이터센터 전환 + Spirent 인수가 동시에 견인하는 구조적 가속이며, FQ3'26 가이던스 $386-400M으로 모멘텀 지속이 확인된다.

3 key lines7 actions
company

Onto Innovation (ONTO)

ONTO2026년 4월 8일Semiconductor Equipment

현재가 $219.11 | 시가총액 $10.89B | 목표가 $224 (Base) | 상승여력 +2.2% 주가 기준: 2026-04-08 (출처 크로스체크 완료)

FY2026 매출 $1.2B+(+20% YoY) 가속 사이클에 진입했으며, Forward P/E 27.7x / PEG 0.86x는 피어 대비 각각 -8%, -49% 디스카운트로 성장 프로필 대비 저평가 구간이다.

3 key lines6 actions
company

Circle Internet Group (CRCL)

CRCL2026년 4월 8일Capital Markets

Hold → Buy 전환 관찰 (확신도 Medium) — 현재가 $93.35는 확률가중 적정가 $110 대비 +18% 업사이드가 있으나, Q1 실적(5월) + Clarity Act 최종안(7월)의 이중 변곡점 전까지 분할 진입이 필수. 본업이 여전히 "Floating-rate Treasury 프록시"이기 때문에, USYC 리더십보다 3M T-Bill 금리 경로가 주가의 60%를 설명한다. CRCL $93.35 | 시총 $23.29B | 6-12M 목표 $110 | 상승여력 +18%

**테제 조건부 지지**: USYC $2.2B로 BUIDL 추월은 입증되었으나 본체 수익 기여는 0.4% 수준, 본업은 여전히 Reserve Income 95% 집중 → 금리 민감도가 단기 주가 지배

3 key lines4 actions
company

삼성물산 (028260.KS)

028260.KS2026년 4월 7일Korea Construction Conglomerate

현재 주가 269,500원 | 시가총액 43.7조원 | 적정가(Base) 340,000원 | 상승여력 +26% *(주가: 2026-04-06 기준, FnGuide/Investing.com 크로스체크)*

**건설 저점 확인, 반등 개시**: FY25 건설 OPM 3.8%로 바닥, FY26 가이던스 수주 23.5조원(+20%), 매출 44.5조원(+9.3%). 종전 시 중동 재건 수주 연 3~5조원 추가 가능하나 전사 시총(43.7조) 대비 영향은 제한적

3 key lines3 actions
company

SK하이닉스 (000660.KS)

000660.KS2026년 3월 25일

매수 (Buy) | 986,000원 → 목표 1,180,000원 (+19.7%) | 시가총액 ~720조원

**HBM 독점적 지위**: 엔비디아 Vera Rubin HBM4의 70% 공급을 확보한 유일한 양산 기업. MR-MUF 패키징 기술로 삼성전자 대비 12-18개월 선행, 마이크론 대비 3배+ 점유율 우위. FY26E 영업이익 100조원+ 돌파 전망.

3 key lines7 actions
company

Circle Internet Group (CRCL)

CRCL2026년 3월 20일

Hold — USDC $79B 인프라 가치는 인정하나, 매출의 95%가 금리에 연동된 단일 수익 구조와 현재가의 Fair Value 근접이 적극 매수를 제한한다.

**확신도**: Medium | **타임프레임**: 6-12개월

3 key lines0 actions
company

HD현대일렉트릭 (267260.KS)

2672602026년 3월 18일

Buy — 글로벌 전력 인프라 슈퍼사이클의 최대 수혜주. OPM 24.4%로 글로벌 피어 대비 3~4배, 수주잔고 $67.3억으로 3년치 일감 확보. DCF 적정가 대비 고평가이나, 슈퍼사이클 프리미엄과 증권사 목표가(평균 110만원)를 감안한 분할 매수 전략 유효.

**펀더멘털/밸류에이션**: 매출 CAGR 22.7%, OPM 0.5%에서 24.4%로 5년간 극적 전환. 전통 DCF(60만원)와 시장가(97만원)의 60% 괴리는 슈퍼사이클 프리미엄이 핵심 — 증권사 19개사 전원 매수, 목표가 106~123만원.

3 key lines5 actions
company

NVIDIA Corporation (NVDA)

NVDA2026년 3월 17일

Buy — FY2026 매출 $216B(+65%), $1T 수주잔고, Forward P/E 22x(피어 대비 13% 할인)에서 Vera Rubin 사이클 개시 직전. 기술적 조정이 진입 기회.

**확신도**: Medium-High | **타임프레임**: 6-12개월

3 key lines5 actions
company

Tesla Inc. (TSLA)

TSLA2026년 3월 17일

Hold — SpaceX-xAI 거래는 Tesla AI 내러티브를 보강하지만 직접 NAV 효과는 작고, 현재 주가는 여전히 자동차 본업보다 로보택시/Optimus/생태계 옵션을 과하게 반영한다.

2025년 Tesla는 매출 948.3억달러(-2.9%), 영업이익 48.5억달러(-37.5%)로 본업이 둔화했지만, FCF 62.2억달러와 순현금 293.4억달러는 장기 옵션을 유지할 재무체력을 보여줬다.

3 key lines5 actions
company

Constellation Energy (CEG) — AI 데이터센터 전력 수요의 최대 수혜 원전 플랫폼

CEG2026년 3월 17일

Buy — Calpine 인수 완료로 미국 최대 IPP(55GW) 탄생, AI 데이터센터 전력 수요라는 10년 메가트렌드의 최대 수혜주이나, 3/31 가이던스와 PJM 가격 상한 규제라는 이중 불확실성 해소 후 본격 진입이 유효하다.

원자력 22GW + Calpine 가스 23GW로 Pro Forma EBITDA $10B+ 규모의 미국 최대 IPP가 되었으며, DCF Base Case 적정가 $340은 현재가 대비 +12% 업사이드를 제시한다.

3 key lines4 actions
company

Newmont (NEM) — 금가 $5,000+ 시대의 최대 레버리지 플레이

NEM2026년 3월 17일

Buy — 금가 $5,000/oz 돌파 환경에서 Fwd P/E 11.4x, FCF $7.3B를 기록한 세계 최대 금광사가 컨센서스 목표가 대비 22% 디스카운트에 거래 중이며, 2026 trough year 이후 생산 회복 가시성이 점증하고 있다.

FY2025 FCF $7.3B(사상 최대), 순이익률 31.3%, 순현금 $2.1B 전환 완료. 금가 $5,012/oz에서 AISC 스프레드 $3,392/oz로 역사적 수익성을 시현하고 있으나, Fwd P/E 11.4x / EV/EBITDA 8.4x로 동종 대비 할인 거래 중.

3 key lines5 actions
company

Palo Alto Networks (PANW) — 사이버보안 플랫폼 통합 완성 단계

PANW2026년 3월 17일

Buy — NGS ARR +33% 고성장과 FCF 마진 38%를 동시에 달성하는 사이버보안 플랫폼이 Base DCF $195 대비 16% 할인된 $167에 거래 중이며, Q3 FY2026(5월) 실적이 CyberArk 통합 비용의 일시성을 입증할 핵심 촉매.

NGS ARR $6.3B(+33% YoY), 매출 가이던스 $11.3B 상향, FCF 마진 38-39%로 '고성장+고수익성' 동시 달성 구간에 진입. Base DCF 적정가 $195 대비 현재가 $167.52는 ~16% 할인.

3 key lines4 actions
company

Mirum Pharmaceuticals (MIRM) — 희귀질환 파이프라인 촉매 밀집 구간 진입

MIRM2026년 3월 17일

Buy — LIVMARLI $521M 매출 달성과 FCF 양전환을 완료한 희귀질환 플랫폼이 향후 90일 내 VISTAS(PSC) Phase 3 톱라인이라는 시가총액 $2B+ 변동 가능 촉매를 앞두고 Base DCF $100~115 대비 ~19~24% 할인에 거래되고 있다.

**펀더멘털 전환 완료**: FY2025 순제품매출 $521M(+55% YoY), GPM ~80%, FCF $54.9M 달성. 가이던스 $420~435M을 $86M 초과하며 상업 실행력을 입증했다. FY2026 가이던스 $630~650M(+21~25%)은 LIVMARLI 해외 확장과 담즙산 의약품의 안정 기여로 뒷받침된다.

3 key lines5 actions
company

Marvell Technology (MRVL)

MRVL2026년 3월 17일

Buy — 2026년 3월 5일 실적으로 “실적 확인 후 매수” 단계는 통과했고, 지금부터는 `$88~90` 눌림목에서 비중을 키우는 전략이 가장 합리적이다.

FY2026 매출은 **$8.195B(+42%)**, FY2027 1Q 가이던스는 **$2.4B +/-5%**로 제시됐고 경영진은 **record bookings / record design wins**를 언급했다.

3 key lines4 actions
company

Broadcom Inc. (AVGO)

AVGO2026년 3월 17일

Hold — 실적 모멘텀은 강하지만, 현재 주가는 높은 기대를 이미 상당 부분 반영했고 차트도 아직 추세 재개를 확인하지 못했다.

AI 반도체 매출은 Q1 FY2026 $8.4B, Q2 가이던스 $10.7B로 여전히 최상급이지만, 주가는 이제 `성장 가속`이 아니라 `성장 지속기간`을 검증받는 구간이다.

3 key lines4 actions
company

하나마이크론 (067310.KS)

0673102026년 3월 16일

Hold (관망 후 분할 진입) — 후공정 외주화 메가트렌드 수혜주이나, 현재가 31,650원은 DCF 적정가 대비 고평가 구간이며 재무 레버리지가 높아 28,000원대 지지 확인 후 소형 비중 진입이 적절하다.

FY2025 매출 1.53조(+22.7%), FY2026E 매출 1.97조(+28.5%)로 고성장이나, OPM 9.55%의 구조적 한계와 D/E 221%, Altman Z-Score 1.21의 재무 취약성이 상존한다.

3 key lines5 actions
company

Onto Innovation (ONTO)

ONTO2026년 3월 16일

Buy (조건부) — HBM 범프 메트롤로지 순도주로서 Dragonfly $240M VPA와 첨단패키징 30%+ 성장이 FY2026 매출 $1.2B 가속을 견인하며, Forward P/E 30x는 피어 대비 14% 디스카운트로 성장 프로필 대비 저평가 구간에 진입했다.

FY2025 매출 $1.005B(사상 최대)를 달성하고 FY2026 $1.2B+(E) 가속 사이클에 진입했으며, Forward P/E 30.3x는 피어 평균 35.3x 대비 14% 디스카운트로 PEG 1.2x(피어 2.0x)가 성장 대비 저평가를 시사한다.

3 key lines6 actions
company

동진쎄미켐 (005290.KS)

0052902026년 3월 16일

Hold — KrF 포토레지스트 글로벌 Top 4의 구조적 지위와 EUV 국산화 성공은 유효하나, 현재가(50,100원)가 DCF Base Case 적정가(47,990원)를 이미 상회하고 Korea Discount(-13%) 반영 시 16% 이상 고평가 영역이므로 46,000원대 조정 시 분할 매수로 전환한다.

FY2024 매출 14,081억원(+7.5%), OPM 14.8%의 안정적 실적을 기록했으나 FY2025 물적분할로 매출 -15.2%, 순이익 -34.4% 급감이 불가피하며, FY2026E 매출 ~13,500억원(+13%)의 재성장 전환이 핵심 투자 논리다.

3 key lines5 actions
company

피에스케이홀딩스 (031980.KS)

0319802026년 3월 16일

Buy — 드라이스트립 세계 1위(M/S 53%)의 구조적 경쟁우위와 피어 최저 PER(23.1배)이 결합된 희소한 가치주이며, TSMC 2나노 Mattson 배제와 삼성/SK 99.4조원 CapEx 슈퍼사이클이 FY2026 실적 재성장을 견인할 것이다.

FY2024 매출 2,155억원(+128%), OPM 41.1%의 사상 최대 실적을 기록한 가운데, FY2025E 일시 둔화(-4.3%) 후 FY2026E 매출 2,392억원(+15.9%)으로 재성장이 전망되며, PER 23.1배는 피어 그룹(HPSP 41배, 한미반도체 194배) 대비 현저한 디스카운트 구간에 있다.

3 key lines6 actions
company

Entegris (ENTG)

ENTG2026년 3월 16일

Hold — Content per wafer 구조적 성장 테제는 유효하나, 현재가 $108은 마진 정상화를 거의 완전 선반영한 수준이며, DCF와 시나리오 분석 모두 하방 리스크가 상방 여력을 압도한다.

2nm/HBM/300층 NAND 전환에 따른 웨이퍼당 소재 투입량 비선형 증가는 구조적으로 유효하나, Forward P/E 31.9x가 이 성장을 이미 반영 중이다. DCF Base $73-$82 vs 피어 멀티플 $109로 밸류에이션 방법론 간 괴리가 크다.

3 key lines4 actions
company

Amkor Technology (AMKR)

AMKR2026년 3월 16일

Buy — AI 반도체 병목이 전공정에서 후공정 패키징으로 이동하는 구조적 전환 국면에서, 미국 유일 대형 OSAT + CHIPS Act $2.85B 잠재 수혜 + HDFO/2.5D 매출 3배 성장이라는 삼중 촉매를 보유한 순수 플레이. 확률 가중 적정가치 $43으로 현재가 대비 Fair Value이나, Q1'26 비수기 조정 시 $38-41 진입이 유리.

FY2025 매출 $6.71B(+6% YoY), Q4'25에 GPM 16.7%로 8분기 최고치를 기록하며 턴어라운드를 확인했다. Computing 부문이 연간 +16% 성장하며 AI 패키징 수혜가 실적으로 전이되기 시작했으나, FY2026에 $2.5-3.0B CapEx 집행으로 FCF 마이너스 전환이 불가피하다.

3 key lines6 actions
company

KLA Corporation (KLAC)

KLAC2026년 3월 16일

Buy (분할 매수) — 공정제어 시장 56-63% 독점적 지위와 AI/HBM 구조적 수혜가 확인되나, P/E 41x의 높은 밸류에이션에서 현재가 풀 포지션 진입보다 조정 시 단계적 매수가 최적 전략

**펀더멘털/밸류에이션**: Non-GAAP OPM 42.8%, GPM 62.6%, FCF 마진 34.4%로 반도체 장비 업종 최고 수익성. 확률 가중 적정가치 $1,585(+11.7%) 대비 소폭 할인 거래 중이나, Forward P/E 33.8x는 5년 평균(~27x)을 크게 상회하여 실행 리스크에 취약

3 key lines7 actions
company

Himax Technologies (HIMX)

HIMX2026년 3월 14일

Hold — 자동차/비드라이버 구조는 유효하지만, 현재 주가는 Q2 rebound 기대를 상당 부분 선반영했고 단기 차트는 과열 구간이다.

HIMX는 2025년 매출 8.322억달러, EPS 0.25달러로 전년 대비 둔화했지만, 자동차 관련 매출이 여전히 전체의 약 절반을 차지하고 비드라이버 비중은 Q4 20.8%까지 상승했다.

3 key lines4 actions
company

MACOM Technology Solutions Holdings (MTSI)

MTSI2026년 3월 14일Technology / Semiconductors | **포트폴리오 보유:** 없음

보유 — AI 데이터센터 광통신 수혜는 유효하지만, 현재 주가는 향후 12개월 고성장을 이미 상당 부분 반영하고 있다.

데이터센터 비중이 27%까지 올라왔고 FY2026 데이터센터 매출은 전년 대비 35~40% 성장 가이던스가 제시됐다.

3 key lines4 actions
company

Navitas Semiconductor Corporation (NVTS)

NVTS2026년 3월 14일

Hold — AI 전력 반도체 옵션성은 유효하지만, 현재 주가는 2027년 급격한 매출 회복을 이미 상당 부분 선반영하고 있다.

2025년 매출은 **$45.9M(-45% YoY)**, 4Q25 매출은 **$7.3M(-59% YoY)** 로 무너졌지만, high-power 매출이 처음으로 과반을 넘기며 `Navitas 2.0` 전환의 방향성은 확인됐다.

3 key lines4 actions
company

Oracle Corporation (ORCL)

ORCL2026년 3월 11일Technology / Software - Infrastructure

**Q3 트리플 Beat**: 매출 $17.19B(+$280M), EPS $1.79(+$0.05), FY2027 가이던스 $90B(컨센서스 $86.6B 대비 +$3.4B). OCI +84%로 3분기 연속 가속, 15년 만에 유기적 매출+EPS 동시 +20% 성장

3 key lines4 actions
company

Oracle Corporation (ORCL)

ORCL2026년 3월 9일Technology / Software - Infrastructure

**CapEx 효율성 최악**: Oracle의 CapEx/매출 비율 86%는 Amazon(25%)의 3.4배, Alphabet(46%)의 1.9배. 후발주자의 구조적 비효율

3 key lines3 actions
companySpace & Satellite Internet

Selected Report

SpaceX (SPCX)

SPCX2026년 6월 18일SpaceX
HoldMediumOpen Report

한줄 결론

현재가 $195.08 | 시가총액 $1.48T(Class A 계산) / $2.57T(완전희석) | 목표가(Base 12M) $145 | 상승여력 -25.7% 주가 기준: 2026-06-17 종가 (fetch_quote.py 권위값) ⚠️ 컨센서스 추월 경고: 애널리스트 평균 목표가 $188.17 < 현재가 $195.08 (n=6, 분산 131.8%)

핵심 요약 (3줄)

  1. 01

    발사 시장 80%+(글로벌 궤도질량)·미국 85% 점유로 진짜 공급 병목을 통제하지만, 그 가치(Space 세그먼트)는 기업 가치의 ~20%뿐이고 나머지는 Starlink 현금엔진과 검증 안 된 AI 베팅 — EV/EBITDA 376x·P/S 133x는 SOTP(부문합산)로만 정당화 가능하며 SOTP 적정가는 현재가의 25~50% 아래다.

  2. 02

    촉매는 시기 분리형이다: 6/18~7/6 지수 편입(CRSP·FTSE Russell·MSCI·NASDAQ100)이 패시브 $22-27B를 IPO 유통물량 ~$108B(전체의 4.25%)에 강제 투입해 스퀴즈를 만들지만, 8월 첫 실적 직후부터 12월까지 적격 인사이더 ~40%가 단계적으로 해제되며 유통물량이 10배 팽창한다.

  3. 03

    첫 공개기업 Q2 실적(8월 말~9월 초 E)이 최대 가격발견 이벤트이자 ~12% 락업 해제 트리거 — 실적 결과와 무관하게 구조적 공급이 발생하며, S&P 500은 GAAP 흑자 미충족으로 2027.6까지 편입 배제 확정(최대 패시브 풀 SPY 미수혜).

Action Plan (Pre-computed)

이 종목은 매집 대상이 아니라 비중 축소·이벤트 대응 대상이다. 가격 사다리는 "어디서 줄이고, 어디서 가치 재진입을 검토하는가"로 구성한다.

[기술적 분석 상세](details/SPCX_technical_2026-06-18.md)

---

  • **Risk/Reward (신규 롱)**: 음수 — Base $145가 현재가 아래 → Buy 게이트 미달, **HOLD 강제**
  • **트레이딩 한정(스퀴즈)**: $195 → ATH $225.64 (+15.6%) vs 손절 $176.52 (-9.6%) = **R/R 1.65** (단, 7월 중순 수급 소진 전 청산 조건부)
  • **확률가중 기대수익(12M)**: **-28%** (Bull 21% × +10% + Base 43% × -26% + Bear 36% × -53%)
  • **확신도**: Medium (분산 131.8% + 6일 history로 상한 Medium) | **핵심 모니터링**: $175.50(락업 조건부 트리거) · 8월 Q2 실적
  • **반증 조건**: Starship 상업 재사용 검증 + xAI/Anthropic 매출 인식 가속 + Starlink ARPU 반등이 동시 발생하면 Base $200+ 재검토
액션가격비중근거
신규 매수보류0%컨센 추월(-3.5%) + Base $145(-26%) + 8월 공급절벽
보유자 1차 축소$213~22630%R1 $213.76 / ATH $225.64 — 7월 지수 스퀴즈 피크
보유자 2차 축소8월 실적 전40%Q2 실적 + 락업 ~12% 이중 이벤트(9월 초) 회피
기술적 손절$158잔량Day-1 종가 $161 이탈 = 수급우위 붕괴(-19%)
가치 재진입 1차$135~149관망IPO가/52주 저, 락업 공급 흡수 후(12월~)
가치 재진입 2차$92~110관망완전희석 SOTP 바닥, 밸류 에어포켓