Usd Oil Rate Matrix IC Memo

핵심 요약 및 Action Plan

한줄 결론

4월 CPI Headline 3.8% 점프 (3월 3.3% → 0.5%p 가속, 2023-05 이후 최고) + WTI $101 + 10Y UST 4.41%로 시장 base case가 Q1 Stagflation USD(25%) ~ Q3 Goldilocks(30%) ~ Q4 Soft Landing(25%) 3분점 분기. NVDA(Q3 압도) + XOM/RTX(Q1 헷지) + FCX(Q2) + GOOGL(Q3) 미국 Top 5 + SK하이닉스/한화에어로/HD현대중공업/삼성전자/HD현대일렉 한국 Top 5 Barbell로 양면 헷지 권장.

USD × Oil/Rate 2x2 매트릭스 (4 시나리오)

	Rate 상승 (Oil High + Hawkish)	Rate 하락 (Oil Low + Dovish)
USD 강세	Q1 Stagflation USD 단기 30% / 중기 25%	Q3 Goldilocks USD 단기 25% / 중기 30%
USD 약세	Q2 Reflation Global 단기 15% / 중기 20%	Q4 Soft Landing 단기 30% / 중기 25%

확률 합계: 단기 100% / 중기 100% (검증 완료)

Top Pick: 미국 5 + 한국 5

🇺🇸 미국 Top 5 (5/12 fetch_quote.py 권위가)

순위	종목	5/12 가격	시총	컨센 목표가	상승여력	EV/EBITDA	PEG	Robust Quadrants	비중
1	NVIDIA (NVDA)	$221.40	$5.38T	$269	+21.6%	40.00	0.68	Q3 압도 + Q4 중립	25%
2	RTX Corp (RTX)	$177.85	$239.51B	$216	+21.5%	17.80	2.42	Q1 압도 + Q2 중립	20%
3	ExxonMobil (XOM)	$150.21	$622.59B	$166	+10.7%	11.82	1.32	Q1 압도 + Q2 강세	20%
4	Alphabet (GOOGL)	$386.05	$2.25T	$428	+10.8%	13.74	1.58	Q3 압도 + Q4 중립	20%
5	Freeport-McMoRan (FCX)	$64.17	$92.25B	$68	+5.2%	10.21	4.15	Q2 압도 + Q1 중립	15%

🇰🇷 한국 Top 5 (5/12 USD_SCENARIO_KR 메모 재참조)

순위	종목	5/12 가격	시총	목표가	상승여력	Robust Quadrants	비중
1	SK하이닉스 (000660.KS)	1,866,500원	1,324.94조원	2,220,000원	+18.9%	Q3 + Q2	25%
2	HD현대중공업 (329180.KS)	698,000원	73.26조원	850,000원	+21.8%	Q1 + Q2	18%
3	한화에어로스페이스 (012450.KS)	1,279,000원	65.80조원	1,520,000원	+18.8%	Q1 + Q3	17%
4	삼성전자 (005930.KS)	275,000원	1,585.15조원	315,000원	+14.5%	Q3 + Q4	20%
5	HD현대일렉트릭 (267260.KS)	1,312,000원	47.22조원	1,400,000원	+6.7%	Q1 + Q3	10%

단일 Top Pick 추천: NVDA (글로벌 균형) / SK하이닉스 (KR 균형) / XOM (Q1 stagflation 단독 헷지)

단기/중기 Action Ladder

Date	트리거	매매 액션	대상 종목
5/20 PM	NVDA Q1 FY27 어닝	Beat+가이드 $78B↑ → Q3 강화, NVDA/GOOGL/SK하이닉스 추격매수	NVDA, GOOGL, SK하이닉스
5/28	BOK 금통위 + NVDA 어닝 동시	KR 강세군 핵심	다중
5/30	미 4월 PCE	Core PCE >2.8% → Q1 강화 → XOM/RTX 추가 매수	XOM, RTX
6/6	미 5월 NFP	<100k → Q4 (GOOGL/REITs) / >250k → Q1/Q2 (XOM/FCX)	시나리오별
6/11	미 5월 CPI	Headline >4.0% → Q1 확률 30→40%, Tech UW	시나리오 재추정
6/16-17	Fed FOMC + dot plot (최중요)	인상 dot → Q1 50%, Tech -10%p / 인하 dot → Q3 40%, Tech +10%p	전체 재조정
6/30	OPEC+ 회의	증산 → Q3/Q4 (Tech↑) / 감산 → Q1/Q2 (Energy↑)	XOM, NVDA, FCX
7/29-30	Fed FOMC	동결 default + 톤 분석	마이너 조정
8/22	잭슨홀	파월 매파 → Q1 / 비둘기 → Q3	DXY 방향성
9/16-17	Fed FOMC + dot plot	9월 인하 → Q3 base case 전환	종합 비중 재조정

핵심 리스크 (4종)

호르무즈 완전 봉쇄 + WTI $130 (확률 15%) — 글로벌 risk-off, NVDA -15~20%, KOSPI -10%, USD safe-haven 강세 → XOM/RTX 비중 +10%p
5월 CPI Headline >4.0% + Fed 인상 회귀 (확률 20%) — Tech 직격 -10~15%, REITs -8%, Bank NIM 일시 수혜 후 둔화
미국 지방은행 CRE 디폴트 + HY OAS 350bp 돌파 (확률 15%) — 금융 시스템 충격, 약세 시나리오 무관 디펜시브 비중 +10%
북한 도발 + 한미일 vs 북중러 격화 (확률 10%) — KOSPI -8~12%, 환율 1,550원+, KR 강세군에도 부정적

매크로 환경 정합성 (2026-05-12)

WTI $101.35 (5/12) — 1Q $85 평균 대비 +19%
DXY 98.0+ (Iran 휴전 risk → safe-haven 회귀)
10Y UST 4.41% (5/11) — Term premium 확대 영역 진입
4월 CPI Headline 3.8% (3월 3.3% → +0.5%p 점프, 에너지 +17.9% 견인)
4월 CPI Core 2.8% (3월 2.6% → +0.2%p 가속, sticky services)
CME FedWatch: 6월 동결 95.9%, 12월 동결 51.3% / 2027년 4월 인상 확률 ~40% (처음 의미있게 잡힘)

1. 유가 시나리오 — 3가지 경로

1.1 Iran 충돌 격화 (Bull Oil) — WTI $110-130

메커니즘: 5/5 CMA CGM San Antonio 미사일 피격 + 5/8 Ocean Koi 나포 + Trump "ceasefire on life support" 발언 → 호르무즈 통항량 80% 감소 가능. Saudi Aramco CEO "최대 공급 충격, 2027까지 지연 가능"

시계	확률
단기 (3M)	35%
중기 (12M)	25%

1.2 Iran 종전 (Bear Oil) — WTI $70-85

메커니즘: 미·이란 협상 타결 → 호르무즈 정상화 + OPEC+ 증산 + 이란산 원유 재유입. 단 Trump 5/11 "peace offer unacceptable" 거부로 단기 가능성 후퇴

시계	확률
단기	15%
중기	30%

1.3 Range Oil (Base) — WTI $85-100

메커니즘: "Life support" 휴전 유지 + 산발적 사고 + 미국 셰일 증산 응답. "NACHO trade" 정착

시계	확률
단기	50%
중기	45%

2. 인플레이션 인과 사슬 — Step-by-Step

2.1 유가 → 헤드라인 CPI 전이 (1-2개월 시차)

BLS 에너지 CPI 가중치 7%, 휘발유 ~3.5%
모델: WTI +$10 → Headline CPI +0.3~0.4%p
실증 4월: WTI 2-3월 $85 → 4-5월 $98-101 (+$15) → Headline 3.3% → 3.8% (+0.5%p) — 모델 일치
5월 추정: 추가 +0.2~0.3%p → Headline 4.0~4.1% 추정 (6/11 발표)

2.2 임금 → 코어 CPI (Sticky Services)

4월 Core 2.8% (3월 2.6%) — 항공료(Hormuz 우회) + 보험료(중동 운송 프리미엄) + 의료비 견인
시간당 임금 ~3.8% YoY — 4% 미만이면 Fed 수용, 그러나 에너지가 임금 재가속 위험

2.3 인플레이션 기대 (TIPS Market)

5Y spot 2.58% vs 5Y-5Y forward 2.27% → 단기 디앵커링 신호, 장기는 anchored
"Transitory but persistent" 영역
De-anchoring 위험: HIGH if 5Y-5Y fwd > 2.50%

3. 금리 상승 가능성 시나리오

3.1 Fed 정책 금리 (3개 시나리오 확률)

시나리오	2026 인상/인하	조건	확률
인상 회귀	+25bp 1회 (Q4)	5월 CPI Headline >4.0% + Core >3.0% + 임금 >4.0%	20%
동결 장기화	0회 (Goldman base)	3.50-3.75% 유지	55%
인하 진행	-25~50bp (9-12월)	Headline <3.5%, Core <2.7%, 실업률 >4.5%	25%

3.2 시장 금리 (10Y UST) 자체 상승 메커니즘

Term premium 확대 3중 트리거: ① 재정적자 GDP의 7%+ ② 외인 미국채 매수 둔화 (중국+일본) ③ BOJ YCC 완전 폐기 → 일본 10Y >2% → 글로벌 동조
인플레 기대 재가속만으로 10Y +30-50bp 가능 → 10Y 목표 범위 4.40-4.90%

3.3 신용 스프레드 — 위험 회피 신호

HY OAS 285bp (20년 평균 490bp 대비 매우 타이트, "complacency")
IG 80bp (1998년 이후 최저권)
확대 트리거: 호르무즈 완전 봉쇄 (+100bp) / 지방은행 CRE 디폴트 / 일본 캐리 unwind
리스크온 종료 알람: HY OAS 350bp 돌파 시

4. 2x2 매트릭스 — 각 Quadrant 상세

Q1 Stagflation USD (저성장 + 고물가 + 달러강세)

확률: 단기 30% / 중기 25%
변수: DXY 100-105 / USD/KRW 1,500-1,550 / 10Y 4.7-5.0% / WTI $110-130
메커니즘: 호르무즈 봉쇄 → 유가 폭등 → CPI 4%+ → Fed 인상 신호 → safe-haven USD 강세
미국 시장: S&P 500 5,200-5,500 (조정 -8~-12%) / Energy + Defense + Gold OW / Tech + REITs UW
한국 시장: KOSPI 7,000-7,500 / 외인 순매도
수혜 Top: XOM, RTX, NEM | 피해 Top: NVDA, GOOGL (Tech), REITs

Q2 Reflation Global (성장 + 물가 + 달러약세)

확률: 단기 15% / 중기 20%
변수: DXY 92-96 / USD/KRW 1,380-1,430 / 10Y 4.5-4.8% / WTI $95-110
메커니즘: 글로벌 수요 견조 + Fed 인하 지연이나 ECB/BOJ 상대적 매파 → USD 약세 + 원자재 강세 + EM 유입
미국 시장: S&P 500 6,100-6,400 / Energy + Materials + Industrials OW / Quality Tech 중립
한국 시장: KOSPI 8,800-9,000 / 외인 순매수
수혜 Top: XOM, FCX, CAT, SK하이닉스, POSCO홀딩스 | 피해 Top: 통신, 유틸리티

Q3 Goldilocks USD (성장 + 저금리 + 달러강세) ← 베이스 중기

확률: 단기 25% / 중기 30% (가장 높음)
변수: DXY 99-103 / USD/KRW 1,450-1,500 / 10Y 3.8-4.3% / WTI $75-90
메커니즘: 호르무즈 정상화 + 디스인플레이션 재개 + Fed 9월 인하 + 미국 성장 우위로 USD 견조 (AI 생산성 + 자본 유입)
미국 시장: S&P 500 6,400-6,800 (사상 최고) / Big Tech 압도적 outperform / Energy underperform
한국 시장: KOSPI 8,900-9,100 / 외인 매수 + 양호한 환율
수혜 Top: NVDA, GOOGL, MSFT, AAPL, SK하이닉스, 삼성전자 | 피해 Top: XOM (Energy)

Q4 Soft Landing (둔화 + 인하 + 달러약세)

확률: 단기 30% / 중기 25%
변수: DXY 93-97 / USD/KRW 1,360-1,420 / 10Y 3.5-4.0% / WTI $70-85
메커니즘: Iran 종전 + 글로벌 둔화 + Fed 50bp+ 인하 + USD 약세
미국 시장: S&P 500 5,900-6,200 / REITs + Utilities + Defensives OW / Banks NIM 압박
한국 시장: KOSPI 8,000-8,500
수혜 Top: PLD (REITs), NEE, KB금융, 신한지주, 대한항공 | 피해 Top: HD현대중공업, 한화에어로 (피크 통과)

5. 미국 Top 5 — Comps Spread

5.1 Statistical Comps (5/12 fetch_quote.py 권위값)

종목	5/12 가격	시총	EV/EBITDA	FCF Yield	PEG	Fwd P/E	n_analysts	컨센 상승여력
NVDA	$221.40	$5.38T	40.00	1.08%	0.68	19.62	57	+21.6%
RTX	$177.85	$239.51B	17.80	3.02%	2.42	23.54	22	+21.5%
XOM	$150.21	$622.59B	11.82	1.87%	1.32	14.70	22	+10.7%
GOOGL	$386.05	$2.25T	13.74	1.22%	1.58	26.69	52	+10.8%
FCX	$64.17	$92.25B	10.21	1.79%	4.15	17.32	21	+5.2%
Median	-	-	13.74	1.79%	1.58	19.62	-	+10.8%
25%ile	-	-	11.02	1.45%	1.10	16.01	-	+7.9%
75%ile	-	-	18.90	2.44%	3.28	25.12	-	+21.5%

Comps 해석:

NVDA EV/EBITDA 40.00x = median +2.5σ outlier flag — AI premium 정당화 필요. PEG 0.68(median 1.58 대비 우위) + 5Y EPS Growth 39.4%로 multiple expansion 여력
FCX FCF Yield 1.79% + PEG 4.15 = outlier flag — 컨센 매우 보수적 (구리 가격 회귀 가정), 실제 Q2 Reflation 시 multiple expansion 가능
XOM + RTX EV/EBITDA 11.82~17.80x median 근접 — 합리적 valuation, 시나리오 헷지 비용 효율적
GOOGL EV/EBITDA 13.74x = median 일치 — Q3 Goldilocks 시나리오에서 multiple expansion 여력 큼

5.2 시나리오 가중 12M 기댓값

확률 가중치: 단기 30%/15%/25%/30%, 중기 25%/20%/30%/25% — 평균 27.5%/17.5%/27.5%/27.5%

종목	Q1 적정가	Q2 적정가	Q3 적정가	Q4 적정가	12M 기댓값	현재가 대비
NVDA	$190	$230	$290	$250	$248	+12.0%
RTX	$220	$210	$170	$160	$191	+7.4%
XOM	$180	$170	$135	$130	$156	+3.9%
GOOGL	$340	$400	$460	$420	$410	+6.2%
FCX	$70	$78	$60	$58	$67	+4.4%

전체 미국 Top 5 평균 시나리오 가중 12M 기댓값: +6.8% (컨센 평균 +14% 대비 보수적, Q1 시나리오 가중치 반영)

6. 한국 Top 5 — 5/12 USD_SCENARIO_KR 메모 재참조

순위	종목	5/12 가격	시총	EV/EBITDA	PEG	12M 기댓값
1	SK하이닉스 (000660.KS)	1,866,500원	1,324.94조원	8.0x	0.05	+17.9%
2	HD현대중공업 (329180.KS)	698,000원	73.26조원	18.2x	0.45	+20.5%
3	한화에어로스페이스 (012450.KS)	1,279,000원	65.80조원	10.3x	0.28	+18.0%
4	삼성전자 (005930.KS)	275,000원	1,585.15조원	5.8x	0.13	+14.3%
5	HD현대일렉트릭 (267260.KS)	1,312,000원	47.22조원	21.9x	1.05	+4.9%

6.1 한국 Top 5 시나리오 매칭

종목	Q1 Stagflation	Q2 Reflation	Q3 Goldilocks	Q4 Soft Landing
SK하이닉스	C+	A	A+	B+
HD현대중공업	A+	A	A-	B (피크)
한화에어로	A+	A	A	B+
삼성전자	B+	A	A	A
HD현대일렉	A	A-	B+	C+

한국 Top 5 평균 시나리오 가중 12M 기댓값: +15.1% (Korea discount valuation premium)

7. 유가/금리가 한국 시장에 미치는 추가 영향

7.1 유가 영향 (5/12 메모 확장)

종목	WTI $110+ 영향	WTI $80 영향
대한항공 (003490.KS)	-15~-20% (항공유 비용 폭증)	+10~15%
SK이노베이션 (096770.KS)	+5~10% (정유 마진 확대)	-5~-8%
S-Oil (010950.KS)	+5~10%	-5~-8%
POSCO홀딩스 (005490.KS)	-2~-3% (원료탄 가격)	+2~3%
HD현대중공업 (329180.KS)	+8~12% (LNG 수주 폭증)	-3~-5%

7.2 미국 금리 → 한국 영향

채널	10Y UST 4.7%+	10Y UST 3.7%
외인 KOSPI 수급	순매도 -5~10조	순매수 +10~15조
BOK 금통위 (5/28)	동결 100%	인하 가능 40%
환율	KRW 1,500+	KRW 1,380
은행주 (KB금융 등)	NIM +5-10bp (단기)	NIM -5-10bp (장기)
부동산/건설	-10~15%	+5~10%

7.3 인플레이션 → 한국 영향

미 CPI Headline 4%+ → BOK 인상 압력 ↑ → KRW 단기 강세
미 5Y-5Y breakeven 2.5%+ → 글로벌 인플레 헷지 자산 (금/원자재) 매수 → POSCO홀딩스 단기 +5-8%
미 인플레 → 한국 수입물가 → KR CPI 가속 → 유통/소비재 underperform

8. Management Tone & Recent News (Bridge to 5/12 KR Memo)

8.1 미국 Top 5 — 가장 최근 어닝 콜 톤

NVIDIA (NVDA): Confident — "Q1 FY27 가이던스 $78B(+78.7% YoY), AI capex tailwind, GTC Taipei 5/19-22" (5/20 어닝 예정)
RTX: Confident — "Q1 Adj EPS $1.78 (Beat $0.26), FY 가이던스 $6.70-6.90 상향" (4/22 어닝 콜)
ExxonMobil (XOM): Confident — "Q1 EPS $1.16 (Beat 14%), 43Y 연속 배당↑, $20B 자사주 매입" (5/1 어닝 콜)
Alphabet (GOOGL): Very Confident — "Q1 Rev $109.9B(+20%), Cloud +63%, FY26 capex $180-190B" (4/29 어닝 콜)
Freeport-McMoRan (FCX): Confident — "Q1 Adj EPS $0.57 (Beat 21%), 구리 $5.78/lb 사상 최고, 2026 가이드 $6.00/lb" (4/24)

8.2 한국 Top 5 — 5/12 메모 참조

SK하이닉스 (4/24): Confident, OPM 72% 사상 최대
삼성전자 (4/30): Cautious-Confident, OP 57.2조 +755%
HD현대중공업 (5/8): Confident, 1Q OP +108.7%
한화에어로 (5/8): Confident, 폴란드 K9 인도
HD현대일렉 (4/28): Confident, 가이던스 1,350원 (현재 1,462원)

8.3 sentiment shift 종합

미국 Top 5: ▲ Positive (5종 모두 Q1 Beat + 가이던스 안정/상향)
한국 Top 5: ▲ Positive (4종 어닝 서프라이즈, 5/12 외인 차익실현 -11~13조이나 차익실현 65% 평가)
5/12 단기 시그널: △ Mixed (4월 CPI Headline 3.8% hot → Q1 확률 상승)

9. Thesis Card

📋 별도 thesis card 2건 생성:

details/Q1_STAGFLATION_thesis_card_2026-05-12.md — Q1 Stagflation 시나리오 (XOM/RTX 중심)

details/Q3_GOLDILOCKS_thesis_card_2026-05-12.md — Q3 Goldilocks 시나리오 (NVDA/GOOGL 중심)

10. 카탈리스트 캘린더 (D-7 ~ Long-term)

D-7 (이번 주)

Date	Event	Type	Impact	영향 종목
2026-05-12	미 4월 CPI 발표 (Headline 3.8%, Core 2.8%)	Macro	VH	전체 (이미 발표)
2026-05-15	미 4월 PPI	Macro	M	전체

D-14 (다음 2주)

Date	Event	Type	Impact	영향 종목
2026-05-20	NVDA Q1 FY27 어닝 (AMC)	Earnings	VH	NVDA, SK하이닉스, 삼성전자
2026-05-22	한국 4월 수출입	Macro	M	KR 강세군
2026-05-28	BOK 금통위 + NVDA 어닝 (동시)	Macro+Earnings	VH	KR 4대 금융지주, KR 반도체
2026-05-30	미 4월 PCE	Macro	H	Core PCE >2.8% → Q1 강화

D-30 (다음 한달)

Date	Event	Type	Impact	영향 종목
2026-06-05	한국 5월 CPI	Macro KR	M	BOK 7월 결정
2026-06-06	미 5월 NFP	Macro	H	DXY 방향성
2026-06-11	미 5월 CPI 발표	Macro	VH	Q1 시나리오 분기점
2026-06-15	PJM 2027/2028 Capacity Auction	Regulatory	H	VST·CEG·TLN
2026-06-16-17	Fed FOMC + dot plot (최중요)	Macro	VH	전체 — 2x2 매트릭스 재추정
2026-06-30	OPEC+ 회의	Industry	H	XOM, CVX

D-90 (분기 view)

Date	Event	Type	Impact	영향 종목
2026-07-07±	SK하이닉스 2Q26 잠정실적	Earnings	VH	SK하이닉스 OP 70조 컨센
2026-07-24	Section 122 tariff 종료	Trade Policy	H	강세군 종합
2026-07-29-30	Fed 7월 FOMC	Macro	H	인하 시작 가능
2026-07월말	BOK 7월 금통위	Macro KR	H	인하 사이클
2026-08-22	잭슨홀	Macro	VH	Powell 마지막 연설

Long-term (Q4 2026 ~ Q2 2027)

Date	Event	Type	Impact	영향 종목
2026-09-16-17	Fed 9월 FOMC (첫 인하 가능)	Macro	VH	Q3/Q4 base case 전환
2026-10-29	트럼프 자동차 25% 관세 재협상 시한	Trade Policy	H	현대차, 기아
2027-Q1	美 부채 한도 협상	Macro	H	USD safe-haven 또는 약세

11. Thesis Breaker (반증 조건)

Q1 Stagflation 시나리오 Breaker

호르무즈 정상화 발표 + WTI <$85 → Q1 확률 25→10%, XOM/RTX 비중 -10%p
미 5월 CPI <3.5% + Fed 6/17 dovish dot → Q3 확률 30→45%, Tech 비중 +15%p

Q3 Goldilocks 시나리오 Breaker

호르무즈 봉쇄 + WTI $130+ → Q3 확률 30→15%, NVDA/GOOGL 비중 -15%p
5월 CPI Headline >4.0% + Fed 인상 dot → Q1 확률 25→40%

Q4 Soft Landing 시나리오 Breaker

미 NFP 신규 고용 >250k 2회 연속 → Q4 확률 25→10%
HY OAS 350bp 돌파 → 디펜시브 비중 +10%p (Q4 무관)

종합 Stop-loss 룰

미국 Top 5 평균 -10% → 종합 비중 50%로 축소 + cash 30%
한국 Top 5 평균 -10% → 5/12 메모의 약세군 (KB금융 등) 비중 +10%p

12. 출처

매크로

Iran/유가

미국 Top 5

한국 Top 5 (5/12 USD_SCENARIO_KR 메모 참조)

IC Memo: backend/invest-analyzer/reports/USD_SCENARIO_KR_ic_memo_2026-05-12.md
Detail: backend/invest-analyzer/reports/details/USD_SCENARIO_kr_macro_2026-05-12.md
Detail: backend/invest-analyzer/reports/details/USD_SCENARIO_comparative_valuation_2026-05-12.md

**부록 A: Detail 보고서 인덱스**

details/USD_OIL_RATE_macro_2026-05-12.md — 통합 매크로 (유가+인플레+금리+2x2 매트릭스)
details/USD_SCENARIO_macro_2026-05-12.md — USD 사이클 framework (5/12 메모)
details/USD_SCENARIO_kr_macro_2026-05-12.md — KR 매크로 + 외인 수급
details/USD_SCENARIO_comparative_valuation_2026-05-12.md — KR 10종 valuation
details/USD_SCENARIO_sentiment_2026-05-12.md — KR 10종 sentiment
details/Q1_STAGFLATION_thesis_card_2026-05-12.md — Q1 시나리오 thesis
details/Q3_GOLDILOCKS_thesis_card_2026-05-12.md — Q3 시나리오 thesis

**부록 B: 가격 검증 게이트 (fetch_quote.py 권위값, 2026-05-12 14:05 UTC)**

미국 Top 5:

NVDA: $221.40, $5.38T, EV/EBITDA 40.00, PEG 0.68, n_analysts 57
RTX: $177.85, $239.51B, EV/EBITDA 17.80, PEG 2.42, n_analysts 22
XOM: $150.21, $622.59B, EV/EBITDA 11.82, PEG 1.32, n_analysts 22
GOOGL: $386.05, $2.25T, EV/EBITDA 13.74, PEG 1.58, n_analysts 52
FCX: $64.17, $92.25B, EV/EBITDA 10.21, PEG 4.15, n_analysts 21

한국 Top 5 (5/12 USD_SCENARIO_KR 메모 검증값 재사용):

000660.KS SK하이닉스: 1,866,500원
329180.KS HD현대중공업: 698,000원
012450.KS 한화에어로: 1,279,000원
005930.KS 삼성전자: 275,000원
267260.KS HD현대일렉: 1,312,000원

**부록 C: 참고 밸류에이션 지표 (Fwd P/E — 3순위 부록만)**

종목	Fwd P/E (참고)	EV/EBITDA (primary)	FCF Yield
NVDA	19.62	40.00	1.08%
GOOGL	26.69	13.74	1.22%
XOM	14.70	11.82	1.87%
RTX	23.54	17.80	3.02%
FCX	17.32	10.21	1.79%
SK하이닉스	5.2	8.0	8.9%
삼성전자	8-10	5.8	11.2%
HD현대중공업	12-15	18.2	4.4%
한화에어로	22	10.3	6.9%
HD현대일렉	30	21.9	3.6%

경고: Fwd P/E는 사이클리컬 섹터에서 peak earnings 시점에 가장 낮게 보이므로 단독 판단 금지.