S&P 500 정보기술 (Information Technology) 섹터 — 57종목 종합 스크리닝 (It Sector 57)

섹터 현황 요약

섹터 구성: 73종목 중 16종목 개별 분석 완료, 잔여 57종목 스크리닝. S&P 500 내 시총 비중 ~32%로 최대 섹터.

핵심 테마 (2026년 3월):

• AI 인프라 슈퍼사이클: 하이퍼스케일러 CapEx $430B+(2026E), WFE $135-145B(+10-20%), AI 서버 주문 급증
• AI 소프트웨어 수익화 원년: ADBE Firefly ARR 3x, WDAY AI ACV $100M+, INTU Assist 300만+ 사용자
• 반도체 사이클 회복: 산업용/자동차용 재고 정상화, HBM4 전환, 선단공정(GAA/2nm) 투자 가속
• 800G→1.6T 네트워킹 전환: ANET 매출 +25%, APH 주문 +68%, LITE NVIDIA $2B 파트너십

밸류에이션 양극화: AI 수혜 고성장주(Fwd P/E 30-60x) vs 전통 IT(10-20x). Rule of 40 기준 상위 — APP(142), DDOG(59), GEN(57), ADBE(53).

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Top 5 Picks

차점 후보 (★5): LITE (NVIDIA $2B 파트너십, 영업마진 25.2%)

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Top 5 상세

1. AMD — ★5 Strong Buy

• AI GPU 시장에서 NVIDIA에 이어 유일한 대규모 경쟁자. MI350(CDNA 4) 2026 H2 출시로 Blackwell 직접 대응
• 비GAAP EPS $20+ 장기 목표, DC 매출이 전사의 52%로 AI 레버리지 극대화
• 리스크: 중국 수출 규제(MI308 $390M→$100M/Q), CUDA 생태계 격차, GM 55-57%(NVIDIA 75% 대비 열위)

2. AMAT — ★5 Strong Buy

• 선단공정(GAA/Backside Power) + HBM + Adv. Packaging 전 영역에서 WFE 1위
• AI 인프라 투자 확대의 가장 직접적 수혜주, 장비 TAM 확대와 ASP 상승 동시 진행
• 리스크: 중국 매출 25-30% 수출규제 노출, WFE 사이클 피크 후 역조정

3. APP — ★5 Strong Buy

• AXON AI 엔진 기반 모바일 광고 최적화 플랫폼. AXON 3.0에서 GenAI 실시간 크리에이티브 생성
• 소프트웨어 업계 최고 수준 수익성(EBITDA 84%). E-commerce 확장 성패가 관건
• 리스크: Fwd P/E ~48x, Muddy Waters 리포트(내부자 매도), 광고 시장 경기 민감도

4. ANET — ★5 Strong Buy

• AI 데이터센터 이더넷 스위칭 압도적 1위. EOS 기반 소프트웨어 해자, Meta/MS 핵심 공급사
• 2026 말~2027년 1.6T 전환 사이클이 추가 성장 드라이버
• 리스크: 2대 고객 매출 ~50% 집중, NVIDIA InfiniBand 번들링 위협, Fwd P/E 39x

5. APH — ★5 Strong Buy

• AI 데이터센터 고속 인터커넥트(800G/1.6T) 시장 확고한 1위. IT Datacom +110% YoY
• 방위/자동차/산업 등 다변화된 매출 구조가 하방 지지
• 리스크: Fwd P/E 29.7x, AI CapEx 감속 시 주문 감소 가능

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57종목 통합 스크리닝 결과

Semiconductors & Equipment (14종목)

Application & Systems Software (13종목)

IT Services & Communications (12종목)

Hardware & Electronics (17종목)

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서브섹터 밸류에이션 맵

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면책: 본 보고서는 투자 자문이 아니며, 모든 투자 결정은 개인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.