이란 전쟁 지속 시 유가·금리 포트폴리오 시나리오 (Iran War Macro Portfolio Scenario)

핵심 요약 및 Action Plan

한줄 결론: 현재 포트폴리오는 유가 상승과 금리 경직이 동시에 오면 방어력이 약하다.

Finviz portfolio 기준 현재 포트폴리오는 duration tech 71.5%, AI infra 37.0%, consumer cyclical 30.7%, energy/war hedge 14.7% 구조다. 즉, 전쟁이 길어져 유가가 높게 유지되고 Fed가 4%대에 묶이면 포트폴리오 손익은 사실상 TSLA + NVDA + META + GOOG + AVGO가 결정한다.

핵심 요약 3줄

1. Base case는 WTI $90-105 + Fed 3.50-3.75%다. 이 경우 포트폴리오 예상 수익률은 약 -3.4% (E)로 계산된다.
2. Stagflation case인 WTI $105-120 + Fed 4.00-4.25%에서는 포트폴리오가 약 -12.5% (E)까지 밀릴 수 있다.
3. Shock case인 WTI $120-140+ + Fed 4.25-4.75%에서는 -20.4% (E) 수준의 손실 시나리오가 가능하며, 최대 손실 기여는 TSLA, NVDA, META, AVGO, GOOG 순이다.

Scenario Scorecard

Immediate Read

• 현재 포트폴리오는 유가 상승의 직접 수혜보다 금리 경직의 피해가 더 큰 구조다.
• 유가가 오를수록 일부 OII, GEV, ITA, ABBV가 방어 역할을 하지만, 비중이 작아서 상위 성장주 하락을 상쇄하기 어렵다.
• 따라서 매크로가 악화될수록 문제는 "무엇이 오르냐"보다 **"TSLA와 AI 대형주의 멀티플이 얼마나 압축되느냐"**다.

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Finviz Portfolio 로드 결과

포트폴리오는 정상 로드됐다. 오늘자 Finviz portfolio snapshot을 기준으로 시가총액 비중을 다시 계산했다.

핵심 구조

• Duration tech: 71.46%
• AI infra: 37.02%
• Consumer cyclical: 30.70%
• Energy/war hedge: 14.74%
• Semiconductors: 25.04%

이 구조는 유가 상승 -> 인플레 기대 상승 -> 금리 고착/재상승 -> 성장주 멀티플 압축 경로에 매우 민감하다.

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실제 비중 조정안

전술 전제: 현재 매크로는 Relief보다 Base -> Stagflation 확률이 더 높다.
따라서 조정의 목적은 "AI/성장 포지션을 포기"가 아니라, 상위 성장주 집중을 낮추고 전쟁/인플레 완충재와 현금을 늘리는 것이다.

목표 비중 (총 포트폴리오 기준)

예상 매매 금액 (총 평가액 약 $161.2K 기준)

요약하면, 가장 큰 변화는 TSLA 단일 집중을 줄여 현금과 전쟁 완충 섹터를 만드는 것이다.

3단계 실행 순서

1. 즉시 실행 TSLA, META, AMZN, PLTR, AVGO를 우선 축소하고 현금 5%를 먼저 만든다.
2. WTI $105 상향 돌파 후 3영업일 이상 유지 OII, GEV, ITA, ABBV, JPM 비중을 목표치 쪽으로 올린다.
3. WTI $120 접근 또는 Fed 기대금리 4%+ 고착 TSLA와 고밸류 메가캡을 추가 축소해 현금/T-Bill 8.7%를 완성한다.

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포트폴리오 맞춤형 시나리오 해석

1. Relief: WTI $75-85 / Fed 3.25-3.50%

전쟁이 통제되고 유가가 빠르게 안정되면 현재 포트폴리오는 매우 강한 반등 베타를 가진다. 가장 큰 수혜는 TSLA, NVDA, META, AVGO, MU다. 이 조합은 금리와 risk appetite에 가장 민감하기 때문이다.

2. Base: WTI $90-105 / Fed 3.50-3.75%

가장 개연성 높은 시나리오다. 유가가 현재 수준에서 고착되고 Fed가 선뜻 못 움직이면 포트폴리오는 방향성 없는 약세가 된다. 이 경우 OII, GEV, JPM, ABBV가 일부 방어하지만 TSLA와 반도체 비중이 너무 커 전체는 음수다.

3. Stagflation: WTI $105-120 / Fed 4.00-4.25%

이 구간부터는 포트폴리오의 약점이 선명해진다. TSLA 같은 소비경기 민감 성장주와 NVDA/AVGO/MU 같은 AI 인프라주가 동시에 할인율 충격을 받는다. 포트폴리오 손익은 사실상 TSLA와 반도체 대형주의 동조화에 의해 결정된다.

4. Shock: WTI $120-140+ / Fed 4.25-4.75%

호르무즈 장기 차질이나 공급충격이 확대되는 테일이다. 에너지/방산/방어주가 일부 오르더라도 비중이 작아서 상위 6개 성장주 하락을 막기 어렵다. 이 경우 포트폴리오의 본질은 "long duration tech basket"로 드러난다.

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종목별 영향

가장 큰 하방 기여 종목

가장 큰 방어 기여 종목

해석은 명확하다. 방어자산은 존재하지만, 상위 성장주의 손실 흡수력이 절대적으로 부족하다.

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포트폴리오 맞춤형 판단

이번 전쟁 시나리오에서 가장 중요한 질문은 "유가가 어디까지 가느냐"보다 유가 상승이 Fed를 얼마나 묶느냐다.

• 유가만 오르고 금리가 안 오르면 일부 에너지/전력 수혜가 상쇄한다.
• 유가와 금리가 같이 오르면 현재 포트폴리오는 크게 불리하다.
• 현재 포트폴리오의 리스크 코어는 TSLA + AI 대형주 + 커뮤니케이션 대형주다.

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IWANNAVY LAB 적정 행동 프레임

Base 시나리오가 유지될 때

• 포트폴리오 전체는 급락보다는 약한 마이너스 쪽이 기본값
• OII, GEV, ABBV, JPM은 계속 보유할 이유가 있음
• TSLA 단일 집중 축소와 현금 5%+ 확보가 1차 과제

Stagflation 시나리오로 넘어갈 때

• TSLA, NVDA, AVGO, META, GOOG가 동시에 손익 악화
• 여기서부터는 "보유 논리"보다 "비중 구조"가 더 중요
• OII, GEV, ITA, ABBV, JPM 쪽의 방어 비중을 목표치로 당겨야 함

Shock 시나리오로 갈 때

• 성장주 중심 포트폴리오의 구조적 방어력 부족이 드러남
• 방어자산/현금/원유/금/장기채 중 최소 한 축이 필요
• 이 구간에서는 현금/T-Bill 8.7%를 최소 기준으로 보고, TSLA와 상위 메가캡 추가 축소가 합리적

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결론

Finviz portfolio가 정상 로드된 상태에서 다시 계산해보면, 현재 포트폴리오는 전쟁 장기화 그 자체보다 유가 고착과 금리 경직의 조합에 더 취약하다.

가장 중요한 관찰점은 다음 둘이다.

1. WTI $105 상향 돌파 후 고착 여부
2. Fed 기대금리가 3.75% 아래로 다시 내려오지 못하는지 여부

이 둘이 동시에 발생하면, 포트폴리오는 단순한 AI 성장 포트가 아니라 고듀레이션 성장주 포트폴리오로 재평가되며 -12%~-20% 구간까지 빠르게 열릴 수 있다.

실전 대응은 이미 명확하다.

• 가장 먼저 줄일 것: TSLA, META, AMZN, PLTR, AVGO
• 유지 혹은 소폭만 줄일 것: NVDA, MU, GOOG, AAPL
• 늘릴 것: OII, GEV, ITA, ABBV, JPM, MRVL
• 반드시 만들 것: 현금/T-Bill 8.7%

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출처

• CME FedWatch Tool
• CME WTI Crude Oil
• CNBC WTI Crude Quote
• EIA Short-Term Energy Outlook
• New York Fed Yield Curve / Recession Probability

내부 입력(비외부 출처)

• Finviz portfolio snapshot: backend/invest-analyzer/data/portfolio/portfolio_2026-03-13.csv
• 최신 Finviz 개별 종목 CSV: backend/invest-analyzer/data/finviz/*_finviz_2026-03-13.csv 및 최신 보유 종목 스냅샷