핵심 요약 및 Action Plan

현재가 $351.12 | 시가총액 $1,386.8B | 12M 목표가 $319 | 상승여력 -9.1% 주가 기준: 2026-08-20 (시장 데이터 기준값, 시장 데이터 cross-check 차이 0.58%) 컨센 목표가 $395.34 (n=40, 분산 120%)는 현재가 상회 — 단 EPS 추정은 30일간 -14.8% 하향 중

**실적**: Q2'26은 "사상 최대 매출 + 사상급 마진 붕괴" — 매출 $28.2B(+26% YoY), 영업마진 1.4%, FCF -$1.1B. regulatory credit 소멸·ASP 하락·AI opex +47%가 겹쳤고, capex >$25B 가이던스로 FY26 FCF는 제로 부근이 기본 경로다 (Tesla IR, 2026-07-22).

Price $113.19 | Market cap $1.49T | Target $124.00 | Upside +9.6%

**Risk/Reward on the staged plan** 1.63:1 (avg entry ~$95.5, stop $78, first target $124) | **Prob-weighted 12M return from spot** +5.5% (Bull 22% × +84% + Base 48% × +10% + Bear 30% × −59%) | **Confidence**: Low — two public quarters, three binaries inside a month

Price $342.09 | Market cap $4.18T | Target $286.00 | Upside -16.4%

**Risk/Reward at fair-value entry** 1.9:1 | **Prob-weighted 12M return from spot** −10.5% (Bull 37% × +6.7% + Base 41% × −16.4% + Bear 22% × −28.4%) | **Confidence** Medium

Price $238.34 | Market cap $2.56T | Target $246 | Upside +3.2%

**Prob-weighted 12M return** +1.7% (Bull 24% × +21.7% + Base 48% × +3.2% + Bear 28% × −18.2%) | **Confidence**: Medium

현재가 2,919,000원 | 시가총액 2,072조원 (~$1.5T) | 목표가(Base) 2,650,000원 | 상승여력 -9.2% 주가 기준: 2026-06-23 (시장 데이터 기준값) ⚠️ 시장 데이터 컨센 추월(-7%)은 stale(외국계 저목표가 103만원이 평균 왜곡). 국내 최신 목표가는 1.85M~3.8M로 컨센 부재.

**병목 테제는 이미 적중했다** — Q1'26 영업이익 37.6조원(영업이익률 72%, YoY +405%), 매출 +198%, HBM 점유율 62%·NVIDIA HBM4 물량 ~70% 독점. HBM은 진짜 공급 병목(2026 전량 매진, 3년 수요>캐파). 2026-05-04 Buy 콜이 대성공한 결과 진입 매력만 소진됐다.

현재가 $195.08 | 시가총액 $1.48T(Class A 계산) / $2.57T(완전희석) | 목표가(Base 12M) $145 | 상승여력 -25.7% 주가 기준: 2026-06-17 종가 (시장 데이터 기준값) ⚠️ 컨센서스 추월 경고: 애널리스트 평균 목표가 $188.17 < 현재가 $195.08 (n=6, 분산 131.8%)

발사 시장 80%+(글로벌 궤도질량)·미국 85% 점유로 진짜 공급 병목을 통제하지만, 그 가치(Space 세그먼트)는 기업 가치의 ~20%뿐이고 나머지는 Starlink 현금엔진과 검증 안 된 AI 베팅 — EV/EBITDA 376x·P/S 133x는 SOTP(부문합산)로만 정당화 가능하며 SOTP 적정가는 현재가의 25~50% 아래다.

Core Hold/Add on drawdown 관점. 현재가 $566.98 | 시가총액 $1.25T | 목표가 $827.32 | 상승여력 45.92% | 12개월 Base 기준. 주가 기준: 2026-06-15 00:00 KST, 발행 전 가격 검증값과 공개 웹 시세 대조.

CMU6 **#4 / 34.1%**, CMU12 **#6 / 47.9%**인 **CMU6 Top 10 + CMU12 Top 10 교집합**이며, 애널리스트 평균 목표가 괴리율은 **45.9%**다.

현재가 $201.26 (정규장 6/10) / 시간외 ~$179.61 (-10.8%) | 시가총액 $578.83B | 목표가 $230 | 상승여력 +14.3% (정규장) / +28% (시간외 기준) 주가 기준: 2026-06-10 마감 (시장 데이터 기준값, 39 analysts) + 시간외 병기 ⚠️ 컨센 스프레드 73% ($190~$330) > 60% — 합의 부재로 conviction 상한 Medium (3.C 가드 발동)

**어닝의 양면**: OCI +93% ($5.8B) + RPO $638B (QoQ +$85B)로 AI 인프라 수요는 계약으로 입증. 그러나 라이선스 -2%·SaaS +10%로 코어 정체 — 성장의 전부가 OCI 물량이며, 신규 계약 다수가 BYOH/선불 pass-through 성격 ($75B 누적).

현재가 $35.81 | AUM 약 $376M (2026-05-11) | 운용보수 0.75% | 상장일 2026-03-31 (NYSE Arca) 주가 기준: 2026-05-18 종가 (시장 데이터 기준값) · 전일 대비 +3.77%

NASA는 액티브 운용 순수 우주 경제 ETF로, 약 36개 종목 + SpaceX를 SPV(특수목적법인)로 직접 편입한 첫 거래소 상장 ETF. SpaceX 포지션은 2026-05-18 기준 $58.9M으로 펀드 최대 보유 종목(약 14~16%).

현재가 $137.97 | 시가총액 $317B | 목표가(Base) $157 | 상승여력 +13.8% 주가 기준: 2026-04-30 (시장 데이터 기준값, 52w 고점 $207.52 대비 -33.5%)

Q4'25 매출 +70% YoY, US Commercial +137%, NRR 139% (4Q 만에 +5pp), 고객 954개 (+34% YoY) — Rule of 40 = 127 산업 최고. Q1'26 컨센 매출 $1.54B(+74%), EPS $0.28, FY26 가이던스 $7.19B(+61%) 상향 가능성 75%. 그러나 4월 -33% 조정 중

현재가 $270.17 | 시가총액 $3.97T | 목표가(Base) $289 | 상승여력 +7.0% 주가 기준: 2026-04-30 (시장 데이터 기준값, 시장 데이터 cross-check 일치)

Q1 FY26 매출 +16% / iPhone +23% / Services +14% / Greater China +38%로 펀더멘털 가속, 다만 EV/FCF 37.5x로 멀티플 부담 누적 (FCF Yield 2.68% < 10Y Treasury 4.42% — 채권 대체매력 약화)

현재가 $167 | 시가총액 $0.48T | 목표가 $190 | 상승여력 +13.77% 주가 기준: 2026-04-28 14:22 UTC (시장 데이터 기준값, market_cap_calc와 시장 데이터 market_cap 교차확인)

**하락 이유**: Investing.com/Reuters가 인용한 WSJ 보도 이후 OpenAI의 user/revenue target miss와 compute funding concern이 부각되며, Oracle Corporation (ORCL)의 대형 AI RPO가 “성장 backlog”에서 “카운터파티 노출”로 재평가됐다.

현재가 $172.96 | 시가총액 $497.44B | 목표가 $195 | 상승여력 +12.7% 주가 기준: 2026-04-28 (시장 데이터 기준값) | premarket -4.2% (OpenAI 미스 보도, CNBC 4/28)

**Bottleneck 수혜의 질 훼손**: Oracle (ORCL) Stargate 7GW는 AI 인프라 capacity 산업 병목의 핵심 수혜이나, OpenAI 단일 카운터파티가 RPO ~50% 차지로 PARTIAL 판정. EV/EBITDA 22.61x · FCF Yield -4.48% · PEG 1.10

현재가 3,980,000원 | 시가총액 37.06조원 | 목표가 4,500,000원 | 상승여력 +13.1% | Bull 4,800,000원 (+20.6%) | Bear 3,000,000원 (-24.6%) 주가 기준: 2026-04-28 13:07 KST, 시장 데이터 가격 검증 3,980,000원·37.06조원 / Naver Finance realtime 13:05 KST 3,962,000원·36.94조원 교차확인

**펀더멘털은 강하다**: 1Q26 매출 1조3,582억원(+26.2% YoY), 영업이익 1,523억원(+48.8% YoY), 신규 수주 4조1,745억원, 수주잔고 15.1조원. 1Q OP가 컨센서스를 밑돌았지만, 미국향 고마진 차단기 물량의 운송중 재고 처리로 약 400억원이 2Q로 이연됐다는 증권가 해석이 핵심이다.

현재가 ₩54,500 | 시가총액 ₩1.08조 | 적정가 (Base, K-Discount 반영) ₩52,200 | 상승여력 -4.2% 주가 기준: 2026-04-20 (시장 데이터 기준값, 시장 데이터) ⚠️ 컨센 소폭 추월: target_mean ₩50,000 < 현재 ₩54,500 (-8.26%, 1명 만장일치) ⚠️ 52주 고점 98.6% 위치 · peak 직전 과열

**펀더멘털·밸류에이션**: FY22 매출 3,938억·OP 683억 피크 → FY23 다운사이클 → FY25E 매출 3,986억·OP 530억(OPM 13.3%) 회복. FY26E OP 647억(+22%, OPM 14.7%). 2025 3Q 누적 **매출 +12.7%·OP +57% YoY** (TTM -22.9%는 timing artifact). EV/EBITDA 10.08x는 한솔케미칼(11.9x)·솔브레인(13x) 피어 대비 **13~22% 할인**, 순현금 3,002억 차감 시 실질 **EV/EBITDA ~7x**.

현재가 ₩187,500 | 시가총액 ₩2.05조 | 적정가 (Base) ₩165,000 | 상승여력 -12.0% 주가 기준: 2026-04-20 (시장 데이터 기준값, 시장 데이터) ⚠️ GAP +7.70% (전일 ₩174,100 → ₩187,500) · 1M 랠리 +186% 과열 ⚠️ 시장 데이터 target_mean 124,125은 stale — 최신 리포트: 신한 210K + 한화 220K = 평균 215K (+14.7%)

**펀더멘털·밸류에이션**: FY25E 매출 2,069억(+14.3%)·OP 102억(흑자전환)·OPM 4.9%. 2026E 매출 2,245~2,441억(+15~25%)·OP 157억(+77%). 수주잔고 3,100억(2025말, 2년치) → **2Q26부터 2,800억 인식 개시로 잔고 1조 전망**. PSR 9.9x는 고평가이나 영업레버리지 감안 시 DCF Base 165,000원, Bull 230,000원.

현재가 ₩115,300 | 시가총액 ₩8.75조 | 적정가 (Base) ₩105,000 | 상승여력 -9.0% 주가 기준: 2026-04-20 (시장 데이터 기준값, 시장 데이터) ⚠️ 컨센 소폭 추월: target_mean ₩104,467 vs 현재 ₩115,300 (-9.4%) — 소폭이나 Top Pick Score 감점 ⚠️ 52W 고점 90% 위치 · 기술적 저항대 근접

**펀더멘털·밸류에이션**: Pogo pin(~60%)·테스트 소켓(~30%)·Burn-in(~10%) 3축. **Apple AP 독점 공급**(매출 20~25%·이익 40%+ 추정) + ROE 18.6% + 무부채 순현금 1.47조(시총 16.8%). EV/EBITDA raw 27.24x는 ISC(19x)·마이크로프릭션(22x) 피어 중간값(17x) 대비 **+60% 프리미엄** — 영업이익률 33%·Apple 해자·FCF 전환율 96%가 정당화.

현재가 ₩679,000 | 시가총액 ₩49.36조 | 적정가 (Base) ₩620,000 | 상승여력 -8.7% 주가 기준: 2026-04-20 (시장 데이터 기준값, 시장 데이터) ⚠️ 컨센 추월 경고: target_mean ₩538,500 < 현재가 ₩679,000 (-20.7%) — Top Pick Score -30pt 자동 감점 ⚠️ GAP +6.26% (전일 ₩639,000→ ₩679,000) · 52주 고점(693,000원) 대비 98% 위치

**펀더멘털·밸류에이션**: Q4'25 OP +108% YoY 서프라이즈 + FCBGA 2027 완판 · MLCC Q3'25 가동률 99% — 구조적 수혜. 단 EV/EBITDA 28.6x는 글로벌 피어(이비덴 14~16x·무라타 10~12x)의 2배 프리미엄, FCF -1,814억(CapEx 사이클 정점).

현재가 ₩118,900 | 시가총액 2.56조원 | 목표가 ₩140,600 | 상승여력 +18.3% 주가 기준: 2026-04-19 (시장 데이터 검증 완료)

**밸류에이션 매력 유효**: EV/EBITDA 14x로 피어 24.9x 대비 -44% 할인, FCF Yield 3.5%, PEG 0.7로 섹터 내 저평가 구간이나 절대 수준은 역사적 레인지 상단.

현재가 44,500원 | 시가총액 3.59조원 | 목표가 48,000원 | 상승여력 +7.9% 주가 기준: 2026-04-17 (시장 데이터 기준값)

HPAT 장비 글로벌 독점 + OPM 50%+ world-class 프로파일, GAA 2nm / NAND 300단 이중 드라이버로 2026E 매출 +35% 회복 전망.

Hold — SpaceX-xAI 거래는 Tesla AI 내러티브를 보강하지만 직접 NAV 효과는 작고, 현재 주가는 여전히 자동차 본업보다 로보택시/Optimus/생태계 옵션을 과하게 반영한다.

2025년 Tesla는 매출 948.3억달러(-2.9%), 영업이익 48.5억달러(-37.5%)로 본업이 둔화했지만, FCF 62.2억달러와 순현금 293.4억달러는 장기 옵션을 유지할 재무체력을 보여줬다.

Hold — 실적 모멘텀은 강하지만, 현재 주가는 높은 기대를 이미 상당 부분 반영했고 차트도 아직 추세 재개를 확인하지 못했다.

AI 반도체 매출은 Q1 FY2026 $8.4B, Q2 가이던스 $10.7B로 여전히 최상급이지만, 주가는 이제 `성장 가속`이 아니라 `성장 지속기간`을 검증받는 구간이다.

Hold — 자동차/비드라이버 구조는 유효하지만, 현재 주가는 Q2 rebound 기대를 상당 부분 선반영했고 단기 차트는 과열 구간이다.

HIMX는 2025년 매출 8.322억달러, EPS 0.25달러로 전년 대비 둔화했지만, 자동차 관련 매출이 여전히 전체의 약 절반을 차지하고 비드라이버 비중은 Q4 20.8%까지 상승했다.

보유 — AI 데이터센터 광통신 수혜는 유효하지만, 현재 주가는 향후 12개월 고성장을 이미 상당 부분 반영하고 있다.

데이터센터 비중이 27%까지 올라왔고 FY2026 데이터센터 매출은 전년 대비 35~40% 성장 가이던스가 제시됐다.

Hold — AI 전력 반도체 옵션성은 유효하지만, 현재 주가는 2027년 급격한 매출 회복을 이미 상당 부분 선반영하고 있다.

2025년 매출은 **$45.9M(-45% YoY)**, 4Q25 매출은 **$7.3M(-59% YoY)** 로 무너졌지만, high-power 매출이 처음으로 과반을 넘기며 `Navitas 2.0` 전환의 방향성은 확인됐다.

**Q3 트리플 Beat**: 매출 $17.19B(+$280M), EPS $1.79(+$0.05), FY2027 가이던스 $90B(컨센서스 $86.6B 대비 +$3.4B). OCI +84%로 3분기 연속 가속, 15년 만에 유기적 매출+EPS 동시 +20% 성장