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Action Plan Board

핵심 요약 및 Action Plan

각 보고서의 첫 결론 블록만 따로 모았습니다. 카드에서 빠르게 훑고, 우측 프리뷰에서 한줄 결론, 3줄 요약, Action Plan 테이블까지 바로 읽을 수 있습니다.

Full ReportsTop Picks

Visible Summaries

30

Buy Calls

0

Sector Coverage

26

Preview Locks

0
AllCompanySectorPortfolio
AllBuyHoldSellWatch
sector

Tesla–SpaceX Merger Scenarios

Tsla Spcx Merger2026년 10월 21일AI Infrastructure & Mobility

Musk reported independent committees, but no agreed transaction terms in the reviewed October 20 call. Completion timing and probability remain unavailable. [Call transcript](https://equibles.com/stocks/spcx/calls/2026-q3).

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커버리지 호라이즌 최선호 (3·6·9·12M)

Coverage Horizon Picks Sector2026년 10월 13일Multi-sector Coverage (Memory · AI Compute · Software · Marine)

Neutral — 확률가중 위험 대비 보상으로 다시 심사하자 NVIDIA와 삼성전자가 후보로 올라왔지만 Red Team 검증에서 입력의 낙관이 드러나 둘 다 기준 아래로 내려갔고, 3개월 촉매 트레이드로 삼성전기 하나만 경계선에서 남아 12개월 최선호 없이 선별 접근한다.

**단기(3-6M)**: 오늘 코스피 −5.5%(장중 한때 −7%)와 매도 사이드카는 한국 수급만의 문제가 아니다. 대만 DRAM 피어가 −7.5%, 글로벌 MLCC·기판 피어가 −5.4% 함께 빠진 업종 전체의 재평가다. 원인은 CXMT 4F² DRAM 진전과 "AI의 최대 병목은 자본"이라는 Broadcom·Intel CEO 발언이다. 3M 게이트를 모두 통과한 종목은 삼성전기 (009150.KS) 하나다. 10/28 3Q 실적과 10/30 무라타 수주로 바로 검증되는 촉매 트레이드다(E[R] +5.9%, 확률가중 R/R 1.78). 다만 진입 상한이 현재가 +1.8%라 경계선이다.

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미국 신규 투자 후보 섹터

Us New Candidates Sector2026년 9월 5일US New Candidates

암독스 (DOX)를 우선 관찰하고 시그나 (CI)·노스럽그러먼 (NOC)을 다음 심층 후보로 선정한다. 현금과 하방을 함께 검증한 고확신 매수 Top Pick은 아직 없다.

기존 보유를 제외한 27개 미국 상장주를 비교하고 5개를 심층 검토했다. AI 외 의료·방산·통신·소비·에너지까지 포함했다.

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미국 보유 포트폴리오 섹터

Finviz Holdings Sector2026년 9월 5일Finviz Holdings

상승여력 숫자보다 집중위험 조정이 먼저다. 테슬라 (TSLA)와 메모리 두 종목의 비중을 우선 재검토하고, 엔비디아 (NVDA)·브로드컴 (AVGO)은 현금전환 조건을 확인하며 핵심 보유 유지 대상으로 본다. 고확신 신규 Buy는 제시하지 않는다.

목표가가 있는 자산의 가중 컨센서스 괴리는 **+30.61%**지만, 이는 **검증된 기대수익률이 아니다**. 목표가 커버리지는 보유비중의 99.39%다.

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미국 AI 상승여력 30종목 스크린

Us Ai Upside Screen Sector2026년 8월 30일US AI Upside Screen | **투자의견:** Neutral | **Top Pick:** 없음 | **상대 관찰 1위:** HPE

미국 AI 30종목을 넓게 스크리닝했지만, 독립 Base 상승여력 15%와 현금전환을 함께 통과한 종목은 0개다. 상대 관찰순위는 HPE → VRT → NVDA → AVGO → DELL이며, 가장 가까운 HPE도 완전희석 감사 후 Base 상승여력이 +8.97%에 그쳐 Top Pick과 신규 진입을 보류하고 전량 관망한다.

**엄격한 상승여력 리스트는 비어 있다.** 좋은 AI 기업과 현재 가격에서 높은 기대수익을 제공하는 주식은 다르며, 컨센서스 목표가는 독립 가치에 0%만 반영했다.

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상승여력 스크린 — 하우스 커버리지 78종목 랭킹

High Upside Screen Sector2026년 8월 30일High Upside Screen

Top Pick: 비스트라 (VST) | 현재가 $137.09 | 시가총액 $46.2B | 목표가 $151 | 상승여력 +9.9% 주가 기준: 2026-08-28 미국 종가 (시장 데이터 기준값) · 내재가치 층 $162(+18.1%, 토론 프로토콜 합의값) · 애널리스트 컨센 $218 (n=26, 참고 병기) 확신도: Medium

**8/28은 위험자산 하락이 아니라 할인율 쇼크였다.** S&P 500 −0.25%에 VIX는 오히려 14.43으로 하락했고 아마존 (AMZN) +3.97%·서비스나우 (NOW) +4.54%가 같은 날 올랐다. 진짜 사건은 케빈 워시 연준 의장의 잭슨홀 매파 연설("금융여건을 긴축적이라고 표현하기 어렵다")이었고, 2년물 +14bp vs 30년물 +3bp의 매파 베어 플래트닝으로 나타났다.

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한미 AI 상승여력 스크린 섹터

Korea Us Ai Upside Screen Sector2026년 8월 30일Korea-US AI Upside Screen

“상승여력 높은 종목”의 엄격 리스트는 비어 있다. 미국 10개·한국 12개, 총 22개를 독립 DCF·정상화 현금흐름으로 재평가한 결과 12개월 Base 상승여력 +15% 이상 통과 종목은 0개다. 상대 관찰순위는 NAVER, 이오테크닉스, 테크윙, 삼성전자지만 최고인 NAVER도 Base 상승여력 +13.4%에 그쳐 Top Pick과 신규 진입을 보류하고 전량 관망한다.

**실적과 주가 모멘텀은 강하지만 안전마진이 없다.** 독립 Base가 현재가보다 높은 종목은 한국 4개뿐이고, 미국 10개는 모두 현재가 이하다.

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한미 AI 밸류체인 섹터

Korea Us Ai Value Chain Sector2026년 8월 28일Korea-US AI Value Chain

AI 인프라의 구조적 수요는 살아 있지만 주가가 Base 시나리오를 앞질렀다. Tier 1 다섯 종목 모두 12개월 Base 공정가치가 현재가보다 낮아 신규 진입과 Top Pick을 보류한다. 상대 순위 1위 NVIDIA도 2026-08-27 종가 $227.98, 시가총액 $5.51T, Base 공정가치 $215, 상승여력 −5.7%로 현재는 진입이 아니라 관망 대상이다. 가격·시총은 [StockAnalysis](https://stockanalysis.com/stocks/nvda/market-cap/), [Yahoo Finance](https://finance.yahoo.com/quote/NVDA), [시장 데이터](https://시장 데이터.com/quote.ashx?t=NVDA)에서 교차검증했다.

**수요·실적은 강하다.** NVIDIA 데이터센터, Broadcom 맞춤형 XPU·네트워크, Vertiv 전력·냉각, SK하이닉스 HBM, 한미반도체 본딩 장비로 병목이 넓어졌고, Tier 1의 30일 EPS 리비전은 5개 중 4개가 플러스다.

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AI 컴플렉스 — 향후 주가 전망 (업스트림 + 소프트웨어 통합)

Ai Complex Outlook Sector2026년 8월 28일AI Complex

Top Pick: 엔비디아 (NVDA) | 현재가 $227.98 | 시가총액 $5.51T | 목표가 $233 | 상승여력 +2.2% 주가 기준: 2026-08-27 미국 종가 (시장 데이터 기준값) · 내재가치 층 $238(+4.4%, 스페셜리스트 토론 프로토콜 합의값) · 애널리스트 컨센 $306 (n=58, 참고 병기) 확신도: Medium

**PEG가 정점에서 Fwd P/E와 똑같은 함정으로 작동한다 — 이번 분석의 최대 발견이다.** 메모리 PEG 0.14~0.24는 저평가의 증거가 아니라 반복 불가능한 ASP 스파이크(삼성 DRAM ASP +40~45% QoQ)가 분모를 오염시킨 결과다. 현금 지표로 바꾸면 부호가 뒤집혀, EV/FCF 기준으로 업스트림은 소프트웨어보다 **5~9배 비싸다**(엔비디아 117.9배·마이크론 135.7배 vs 어도비 12.6배·세일즈포스 14.4배).

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AI 밸류체인 — 섹터 IC 메모 (Top Pick 중심 심층)

Ai Value Chain Toppick Sector2026년 8월 28일AI Value Chain Software

Top Pick: 아마존 (AMZN) | 현재가 $256.26 | 시가총액 $2.76T | 목표가 $241 | 상승여력 -6.0% 주가 기준: 2026-08-27 미국 종가 (시장 데이터 기준값 + 시장 데이터 교차검증) · 내재가치 층 $238 (독립 4레그 로그공간 median, 시장경로와 1.2% 차이) · 애널리스트 컨센 $325~327 (n=60, 참고 병기 — 하우스와 35% 괴리)

**사이클은 실적과 가격이 분리됐다.** 실적만 보면 확장 국면이다(AWS +36.7%로 18분기 최고, Azure +43%, Google Cloud +63%, 계약 백로그 실측 $1.91T, 18종목 중 좌석 압축을 보고한 곳이 하나도 없다). 그러나 가격 사이클은 완결됐다 — 7주 만에 소프트웨어 지수가 +19.4% 오르며 Tier 1 7종목 중 5종목이 하우스 적정가 위로 올라섰다. 섹터 판정은 가격 사이클을 따른다.

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AI 밸류체인 18종목 일괄 분석 — 2026-08-28 갱신

Ai Value Chain Sweep Sector2026년 8월 28일AI Value Chain Software

유니버스 상태 — 18종목 중 상승여력 플러스 2종목(AMZN +8.5%, ADBE +6.2%), 마이너스 16종목 | 중앙값 상승여력 −16.6% 가격 기준: 2026-08-27 미국 종가 (시장 데이터 기준값 + 시장 데이터 교차검증, 2026-08-28 배치) · 확신도: Medium (유니버스 총론은 이보다 높고 개별 마크는 이보다 낮다)

**테제는 맞았고, 등급 서열도 맞았다.** BUY 바스켓 +41.8% > HOLD +22.3% > SELL +11.6%로 순서가 정확히 지켜졌고, BUY 바스켓은 소프트웨어 지수(IGV +19.4%) 대비 **+22.4%p 알파**를 냈다. 그러나 **절대 SELL 콜은 실패했다** — 9종목 중 5종목이 올랐고(PLTR +46.6%, SNOW +25.9%, CRWD +21.8%, PANW +17.5%, ORCL +8.0%), 소프트웨어가 통째로 +19.4% 오르는 장에서 "비싸다"는 절대 판정은 방향만 맞고 시점이 틀렸다.

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미국 바이오텍 섹터

Biotech Sector2026년 8월 24일Biotech

조건부 Top Pick: Regeneron Pharmaceuticals (REGN) | 현재가: $834.04 | 시가총액: $84.35B | 목표가: $890.00 | 상승여력: +6.71% 가격 기준: 2026-08-24 수집 동결 패킷의 미국 최신 가용 종가. [Yahoo Finance/시장 데이터](https://finance.yahoo.com/quote/REGN)와 [시장 데이터](https://시장 데이터.com/quote.ashx?t=REGN) 가격이 $834.04로 일치했다. 시가총액은 주가×발행주식수 $84.35B를 기준값으로 사용했으며, Yahoo/시장 데이터 제공값 $85.87B와 1.8% 차이는 주식수 범위 차이다. 목표가는 컨센서스 $840.43이 아닌 독립 DCF·SOTP·비교가치 Base다.

Tier 1 시가총액 가중 Base 상승여력은 **+2.32%**, 확률가중은 **+1.58%**에 불과해 broad biotech의 정적 밸류에이션 매력은 낮다.

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US 매크로 12개월 전망 — 3렌즈 위원회

Us Macro2026년 8월 21일US Macro

중립 — 기본 시나리오는 에너지 쇼크발 스태그플레이션-라이트 속의 머들스루이며, 지금은 방향 베팅이 아니라 규율의 구간이다.

**인플레와 성장이 반대 방향으로 당긴다.** 미·이란 분쟁발 유가 +25%가 CPI를 3%대 중반에 묶어두는 동안 7월 고용은 −23,000명 — 9월 FOMC 인상 확률이 50/50이라는 것 자체가 컨센서스 부재 레짐의 증거다.

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Tesla (TSLA)

TSLA2026년 8월 20일Automotive Technology

현재가 $351.12 | 시가총액 $1.387T | 목표가(Base cone 12M) $340 | 상승여력 -3.2% 주가 기준: 2026-08-20 (시장 데이터 기준값)

Q2'26 매출 $28.24B +26% beat에도 non-GAAP EPS $0.33은 컨센 대비 -38% miss — 현 EV $1.359T 정당화에는 2031년 FCF $142B(TTM $4.84B의 29배)가 필요하며, 4개 primary 밸류에이션 지표 전부 피어 최악 분위.

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치료용 암백신 (Therapeutic Cancer Vaccines) 섹터

Cancer Vaccine Sector2026년 8월 19일Cancer Vaccines

중립 (신규 비중 확대는 보류) — 30년 만의 첫 Phase 3 성공은 진짜지만 그 가치는 하루 만에 MRNA·MRK 두 종목에 $67.9B로 전액 계상됐고, 효과 크기(HR)는 아직 백지다.

**재평가는 실재하되 범위가 좁다.** INTerpath-001이 검증한 것은 "개인맞춤 mRNA + 완전절제 보조 세팅 + 항PD-1 병용"이라는 3중 조합 하나다. 당일 섹터 시총 증분 $73.2B 중 순수 암백신 소형주 8종의 몫은 $132M, 즉 **0.18%**에 그쳤다. 시장은 모달리티가 아니라 자산 하나를 재평가했다.

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OpenAI Value Chain — Cerebras Joins the Production Stack

Openai Value Chain Sector2026년 8월 14일OpenAI Infrastructure, Compute & Distribution Value Chain

Keep the OpenAI theme near benchmark weight; do not chase the equal-weight proxy after its 12.3 percentage-point four-week lead over SPY.

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Portfolio Q2'26 Earnings Review — 20 Holdings, 6 External Peers, One Selection

Portfolio Q2 Earnings Sector2026년 8월 14일Cross-Sector Portfolio Earnings

Hold aggregate risk near neutral until the five pending reports settle; do not infer trades from actual portfolio weights, which were not used.

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Portfolio Q2'26 Earnings Review — 25 Names, One Coherent Pick

Portfolio Q2 Earnings Sector2026년 8월 13일Portfolio Q2 Earnings Review

**Prob-weighted 12M return (Top Pick)**: +1.2% | **Clearest avoid**: Micron (MU) — the bull leg ($650) sits 29% below the tape | **Confidence**: Medium-High on the marks (18/18 legs audit-reproduce), Medium on cycle timing

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Global Macro — Inflation-Constrained Expansion & Sector Rotation

Global Macro2026년 7월 30일Global Macro Strategy

Run **0.85-0.90x broad-equity beta** and retain a **15-20% T-bill buffer** until the U.S. 10Y closes below 4.35% and Brent below $80 without HY OAS widening above 3.25%.

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글로벌 반도체 사이클 섹터

Global Semiconductor Cycle Sector2026년 7월 29일Global Semiconductors

중립(Hold) — 아직 상승 전환이 아니다. SOXX가 $498–500을 회복하고 리더 breadth와 상승 거래량이 동반될 때만 전술 반등으로 인정하며, 내구적 추세 전환은 주봉 $568.20 회복·재테스트와 리더 5/7의 50일선 상회가 필요하다.

SOXX는 2026-07-28 거래소 종가 $491.03으로 6월 22일 종가 고점 대비 25.03% 하락했고, 7개 리더 모두 20·50일선 아래에 있다.

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Global Semiconductors — Compute, Foundry, Equipment & Memory

Global Semiconductor Cycle Sector2026년 7월 28일Global Semiconductors

**Earliest bounce:** July 30–August 3, after FOMC and the hyperscaler/memory prints settle.

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AI Complex — Cross-Layer Outlook

Ai Complex Sector2026년 7월 22일AI Complex

Price $227.16 | Market cap $90.3B | Target $290.00 | Upside +27.7%

**Risk/Reward (ADBE)** 1.63:1 | **Prob-weighted 12M return** +15.4% (Bull 27% × +56% + Base 31% × +28% + Bear 42% × −20%) | **Confidence** Medium | **Key monitor**: AI-first ARR trajectory at the 9/10 print

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Volume Leaders (거래대금 상위 10) 섹터

Volume Leaders Sector2026년 7월 15일Cross-Market Volume Leaders

Top Pick: NVIDIA (NVDA) | 현재가 $211.80 | 시가총액 $5,130B | 목표가 $229 | 상승여력 +8.1% 주가 기준: 2026-07-14 미국 종가 / 2026-07-15 한국 종가 (시장 데이터 기준값)

**밸류에이션이 사이클을 추월했다** — 10종 중 5종(삼성전자·SK하이닉스·AMD·삼성전기·한미)이 하우스 Base FV를 25~77% 상회. AMD($548>목표$525)·한미반도체(₩269,500>₩260,625)는 이미 컨센 목표가를 추월해 WATCHLIST로 강등.

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AI 반도체 시장 구조 취약성 점검 (KOSPI 집중 리스크)

Ai Semi Fragility Sector2026년 6월 19일AI Semiconductor Market Fragility

종합 취약도 73/100 | 조건 충족 4/5 | 트리거 발동 0/3 | 조정 확률 3M 42% · 6M 60% · 12M 75% 기준: 2026-06-19 (시장 데이터 + WebSearch 실측 교차검증)

**KOSPI 6/18 사상 첫 9,000 돌파(YTD +109%)는 삼성전자·SK하이닉스가 끌어올린 신고가일 뿐, 시장 폭은 붕괴** — ADR 40%대(2020 코로나급), 두 종목 시총 48~50.7%, 9,000 돌파 당일 상승 112 vs 하락 791, 상장사 60% YTD 하락.

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SpaceX·Tesla 합병 시나리오 섹터

Spacex Tsla Merger Sector2026년 5월 27일SpaceX Tesla Merger Scenario

Top Pick: 없음. 참고 기준 Tesla (TSLA) | 현재가 $433.59 | 시가총액 $1.63T | 컨센서스 목표가 $411.89 | 상승여력 -5.0% 주가 기준: 2026-05-27 00:57 UTC. 시장 데이터 가격 검증와 시장 데이터 가격 $433.59 교차확인.

**보통주 합병은 control 유지가 어렵다.** SpaceX $1.75T를 Tesla 주식으로 사면 약 4.04B주가 새로 발행되고 신규 SpaceX 주주가 합병회사 51.8%를 가진다. Musk가 합병회사 50% 의결권을 넘기려면 SpaceX 경제지분이 약 78.8% 필요하다.

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USD 강세장 vs 약세장 시나리오 분석 + 한국 시장 Top 5+5 매크로 IC 메모

Usd Scenario Kr2026년 5월 12일

USD/KRW 1,462원 박스권 (DXY 97.84 약세 사이클 초입) 환경에서 단기 강세 25% / 중립 45% / 약세 30%, 중기 강세 20% / 중립 40% / 약세 40%로 중기 약세 편향 80% 베이스 시나리오. Barbell 전략으로 강세군 5종(반도체·조선·방산) 55% + 약세군 5종(은행·항공·철강) 39% + 현금 6% 권장.

**트럼프 관세 25% 즉시 발효** (확률 30%) — 자동차·반도체 직격, KOSPI -5~-10% 일시 충격, 강세군 -8~-12%

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US 5년 100배 주가 상승 스크리닝

Us 100x Adjusted Screen Sector2026년 5월 2일US Market Screening

Research-only / Watch — 미국 현재 상장 보통주·ADR 5,394개를 adjusted Low/High 기준으로 훑은 결과, 최근 5년 안에 저점 대비 고점이 100배 이상 벌어진 확정 후보는 27개다.

**가장 빠른 100배 후보:** 검산 통과 기준으로 Satellos Bioscience (MSLE)와 Sono Group (SSM)은 같은 날 Low/High 기준 100배 이상이지만, 당일 저가/고가 품질 리스크가 있어 품질 C로 분류했다.

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Semiconductor IP & SoC Interconnect — 섹터 IC 메모 (Top Pick 중심)

Semi Ip Interconnect Sector2026년 4월 30일Semiconductor IP & SoC Interconnect

Top Pick: Cadence Design Systems (CDNS) | 현재가 $329.95 | 시가총액 $91.10B | 목표가 $365 | 상승여력 +10.6% 주가 기준: 2026-04-30 (시장 데이터 기준값) ⚠️ Watchlist 강등: Arteris (AIP) target_mean $20.49 < 현재가 $27.03 (-24%); Arm Holdings (ARM) target_mean $170 < 현재가 $201.69 (-15%)

**섹터 사이클 확장 + AI bottleneck 정합**: CDNS·SNPS·RMBS·ARM·AIP 5종 모두 매출 +15~+66% YoY 동시 가속, EDA/IP는 AI SoC 데이터 이동 backbone으로 capex의 후행 수혜자.

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전력 반도체 섹터

Powersemi Sector2026년 4월 18일Power Semiconductors

Neutral — AI 데이터센터 + EV SiC + Analog Long-tail 트리플 bottleneck은 구조적이나, 섹터 9종 중 8종이 컨센 추월 상태로 이미 사이클 회복을 선반영. Analog Devices (ADI)만이 양의 upside(+4.3%) + Low risk로 Top Pick 유일 자격.

섹터 Median EV/EBITDA 19.0x는 Damodaran Semi 22.7x 대비 16% 할인, FY26E 매출 +8~12% 회복 궤도이나 4월 일제 갭업(Infineon(IFNNY)/STMicro(STM) 각 +5.79%/+6.37%) 이후 upside 소진.

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sector

NASDAQ 100 다각도 분류 Top Pick

Nasdaq100 Cross Sector2026년 4월 18일NASDAQ 100 Cross-Sector

NDX 100을 GICS 섹터 × 테마 × 성장·품질·밸류에이션 3축으로 스크리닝한 결과, AI 인프라·광고·여행·메모리 4개 테마에서 성장-품질-밸류 균형을 갖춘 Top 5(NVDA·META·AVGO·BKNG·MU)와 고베타 옵션가치 중심 Watch 5(APP·PLTR·ASML·ALNY·MELI)를 선정한다.

**구조적 AI 캡엑스 $600B+** 사이클이 2026 지속되며 NVDA·AVGO·MU가 실적 모멘텀 최상위권(데이터센터 매출 YoY +70%대).

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sectorAI Infrastructure & Mobility

Selected Report

Tesla–SpaceX Merger Scenarios

Tsla Spcx Merger2026년 10월 21일
HoldOpen Report

핵심 요약 (3줄)

  1. 01

    Musk reported independent committees, but no agreed transaction terms in the reviewed October 20 call. Completion timing and probability remain unavailable. [Call transcript](https://equibles.com/stocks/spcx/calls/2026-q3).

  2. 02

    At the frozen after-hours prices, equal pricing implies **2.3813 SPCX-equivalent shares per TSLA share** and approximately **41% / 59%** gross issued-share ownership. Award treatment and voting control remain unresolved.

  3. 03

    With **no incremental combined value**, a **20% ratio premium to Tesla** produces approximately **+10.9% for Tesla holders and −7.6% for external SpaceX holders**. Protecting SpaceX holders requires about **$300.6 billion of net incremental value** under the stated model assumptions. These are conditional calculations, not forecasts.

Action Plan

  • Reassess the standalone comparison after Tesla's October 21 results; track cash generation and investment requirements alongside merger news.
  • Evaluate any proposal on exchange terms, award conversion, post-deal voting rights and an independently supported net-benefit case. For each holder group, compare the result with continued separate ownership.
  • Keep a merger-only allocation decision pending until those terms are available. If a premium transfers more value than credible incremental benefits create, the disadvantaged shareholder group has an economic reason to oppose it.